商业航天材料深度研究系列之碳纤维：商业航天用高性能碳纤维迎量价齐升新周期

商业航天用高性能碳纤维迎量价齐升新周期

商业航天已步入规模化发展的关键窗口期，轻量化是成本竞争的关键，碳纤维复合材料成为战略刚需。碳纤维凭借低密度、高比强度、高比模量等特性，成为航天器主流结构材料。航天用碳纤维主要牌号包括卫星用MJ系列以及火箭用T700S、T800S等。

需求端： 卫星端量价齐升是市场核心驱动。卫星大型化趋势和材料性能迭代升级，推动M55J碳纤维渗透率提升，单星碳纤维价值量持续上行。火箭端碳纤维应用正从关键部件替代迈向全箭体应用的探索阶段。预计2026-2030年国内商业航天用碳纤维市场空间将达67亿元，其中卫星需求占据主导，CAGR约103%。

供给端： 全球供给高度集中在日美，国产龙头正加速突围。MJ系列技术壁垒高，核心挑战在于如何在2000-3000°C的石墨化过程中平衡“高模-高强”的物理矛盾。国内已实现M55J级技术突破，但受航天材料长周期认证和技术难度限制，目前仅光威复材与中科院具备MJ级的稳定批量供应能力，中期供需预计持续偏紧，国产替代空间巨大。

投资建议： 重点关注高性能碳纤维头部企业光威复材、中复神鹰、中简科技、吉林化纤、吉林碳谷等。 风险提示： 政策支持力度不及预期、国内外火箭发射进度不及预期、卫星可靠性不及预期、产品国产化进度不及预期、原材料价格大幅波动、市场空间测算偏差等。