核心观点
- 美国根据《1974年贸易法》第122条款对进口商品实施新一轮10%“全球关税”,欧盟、印度等贸易伙伴表达关切,关税上调预期引发全球供应链及价格预期波动。
- 美以联合攻击伊朗,市场短期避险情绪升温,10年期美债利率快速回落至4%以下。
- 美国1月核心PPI意外大幅升温,加剧美联储政策复杂性,3月降息概率降至7.4%,首次降息时间或在6月。
美股
- 美股表现弱于大市,建议采取防御策略,严控久期,聚焦2-5年期短中端债券,规避利率剧烈波动风险。
投资建议
- 美债市场处于地缘避险与通胀反扑的激烈博弈中,建议利用避险冲高适时止盈,静待局势与通胀路径明朗。
风险提示
- 美国经济和货币、财政、贸易政策的不确定性,全球地缘局势的不确定性。