化工日报：PTA负荷提升，关注美伊谈判

市场分析

成本端

• 原油：近期受伊朗局势影响，原油价格反弹，但基本面偏弱，若局势缓和，油价可能补跌。
• PX：亚洲PX开工率持续提升，负荷升至2019年2月末新高，基本面偏弱，但中期预期较好，关注3月检修兑现情况。
• TA：供需格局环比转弱，PTA供需累库，3月检修和需求恢复预计将重新去库，中长期加工费预计逐步改善。

需求端

• 聚酯：开工率77.6%，环比下降，春节后负荷下降，库存累库，节后需求恢复情况需关注。
• PF：短纤工厂库存增加，关注节后恢复情况。
• PR：瓶片现货加工费上涨，年后市场价格预计维持震荡偏强，现货仍偏紧。

策略

• 单边：PX/PTA/PF/PR短期中性，中期谨慎偏多，关注美伊谈判结果对原油价格的影响。
• 跨品种、跨期：无。

风险

• 原油和汽油价格大幅波动，宏观政策超预期，地缘冲突变化超预期。

图表与数据来源

• 图表涵盖了价格与基差、上游利润与价差、国际价差与进出口利润、上游PX和PTA开工、社会库存与仓单、下游聚酯负荷、PF详细数据、PR基本面详细数据等多个方面的数据图表。
• 数据来源包括同花顺、CCF、华泰期货研究院、隆众资讯等。

研究员与免责声明

• 分析研究员：陈莉、梁宗泰。
• 免责声明：报告基于可靠公开信息编制，但信息准确性及完整性不作保证，观点结论仅供参考，不构成投资建议。