化工日报：EG基差走弱，关注美伊谈判情况

市场分析

期现货方面：昨日EG主力合约上涨41元/吨至4101元/吨，华东现货价上涨72元/吨至4265元/吨，现货基差环比扩大2元/吨至142元/吨。MEG上涨主要受成本端上涨和EG基本面支撑。

生产利润方面：乙烯制EG毛利为-42美元/吨，环比改善6美元/吨；煤基合成气制EG毛利为538元/吨，环比提升48元/吨。

库存方面：MEG华东主港库存48.1万吨，环比下降6万吨。上周因台风延误到港，主港小幅累库；本周计划到港量7.5万吨，副港2.6万吨，整体中性，或小幅去库。

供需逻辑：供应端，煤制检修兑现，油制负荷恢复有限，短期EG国内供应低位；进出口方面，海外装置负荷低位，伊朗装置再度停车/降负，霍尔木兹海峡通行能力受限，8月进口恢复力度有限；需求端，下游订单等待原料企稳，原料反弹后采购增多但终端订单尚未大面积下达。7~8月库存明显去库，货源趋紧，库存已降至低位。

策略

单边：谨慎逢低做多套保。美伊局势紧张，霍尔木兹海峡通行能力待观察，8月供应恢复可能不及预期。7~8月去库明显，库存低位提供支撑。 跨期：9-1逢低正套。 跨品种：无。

风险

原油价格波动，煤价大幅波动，宏观政策超预期，EG装置变动超预期。

图表

包含价格与基差、生产利润及开工率、国际价差、下游产销及开工、库存数据等图表。

研究员

陈莉，梁宗泰，杨露露。