交通运输产业行业周报：春运人员流动量同比+5.1% TD3C运价涨至15万美元以上

板块市场回顾

上周（2026/2/7-2026/2/13）交运指数下降1.4%，跑输沪深300指数（上涨0.4%）1.8%，排名24/29。航运板块涨幅最大（+1.5%），航空板块跌幅最大（-5%）。

行业观点

1. 春运：前19日累计人员流动量同比增长5.1%，其中水路旅客运输量同比增长21.3%。
2. 快递：部分快递公司受益于“反内卷”涨价，顺丰控股因估值、经营韧性及股东回报提升被推荐，中通快递看好。
3. 物流：海晨股份因发力智慧物流被推荐，化工产品价格指数（CCPI）环比微降，液体化学品内贸海运价格持平。
4. 航空机场：全国执飞航班量同比增长7.35%，国际地区线增长10.38%。布伦特原油期货结算价环比下降，国内航空煤油出厂价环比下降。中期供需优化将推动票价提升，推荐中国国航、南方航空。
5. 航运：伊朗军事演习推高油运运价至15w以上，CCFI、SCFI指数环比下降但同比仍负，BDTI、BCTI指数环比上升。黑船转白船逻辑下全年运价中枢或提升。
6. 公路铁路港口：大秦线1月货运量同比增长5.00%，全国高速公路货车通行量环比下降但同比仍降，主要公路运营主体股息率高于十年期国债收益率。

风险提示

需求恢复不及预期、油价上涨、汇率波动、价格战超预期。

投资评级

买入：中国国航、南方航空 增持：无 中性：无 减持：无