交通运输仓储行业周报：五一出入境人员预计增长41%，油运及干散货运价上涨

板块市场回顾 本周（4/27-5/3）交运指数下跌0.7%，沪深300指数上涨0.6%，跑输大盘1.3%，排名26/30。交运子板块中航运板 块涨幅最大(+0.8%)，铁路板块跌幅最大(-3.0%)。 行业观点 出行：预计五一全国日均出入境人员同比增加40.5%。据国家移民管理局预测，今年“五一”假期全国口岸日均出入 境人员将达176万人次，较去年同期增长40.5%。 快递：韵达发布2023年年报及2024年一季报。韵达股份：2023年公司营业收入为449.8亿元，同比-5.2%；归母净 利润为16.25亿元，同比+9.6%。1Q2024营业收入111.56亿元，同比+6.5%；归母净利润4.12亿元，同比+15.0%。 物流：本周中国化工产品价格指数环比+0.6%。本周中国化工产品价格指数(CCPI)为4682点，同比-1%，环比+0.6%。危化品物流市场规模不断扩大，龙头份额继续提升。当前已看到运价底部反弹，危化品物流行业可迎来业绩改善。推 荐盛航股份、兴通股份、嘉友国际。 航空机场：吉祥航空发布2023年年报及2024年一季报。航空：本周（4.27-5.4）全国日均执飞航班量14870班，恢 复至2019年104%（+3.3pct）；其中国内线日均12943班，为2019年111%（+3.3pct）；国际线日均1568班，为 2019年75%（+2.1pct）；地区线日均359班，为2019年64%（+5.6pct）。吉祥航空：2023年公司营业收入为201亿元，同比+144.8%；归母净利润为4.4亿元，上年同期为-10.7亿元。1Q2024营业收入57.19亿元，同比+28.8%；归母净利润3.71亿元，同比+124.6%。本周布伦特原油期货结算价为82.96美元/桶，环比-7.31%，同比+10.14%；2024 年4月，国内航空煤油出厂价（含税）为6680元/吨，环比-1.1%，同比+63.5%。本周美元兑人民币中间价为7.1063，环比+0.01%，同比+2.9%。截至本周，2024Q2人民币兑美元汇率环比-0.3%。 航运港口：BDTI原油运价指数周环比+0.9%，BDI干散货运价指数环比+9%。集运：上周CCFI环比+0.6%，同比+26.7%； 上海出口集装箱运价指数SCFI环比+9.7%，同比+87.7%。上上周中国内贸集装箱运价指数PDCI为1176点，环比-1.4%，同比-10.2%。油运：本周BDTI环比+0.9%，同比+4.2%；BCTI环比-0.9%，同比+29.5%。干散货运输：本周BDI环比 +9.0%，同比+21.4%。油运供需向好，看好旺季反弹.推荐中远海能。 公路铁路：京沪高铁发布2023年年报及2024年一季报。上周（4月22日-4月28日）全国高速公路累计货车通行5633.8万辆，环比增长4.14%。2024年17周G7全国公路货运整车流量指数为112.67，同比-2.53%。京沪高铁：2023年公司营业收入为406.8亿元，同比+110%；归母净利润为115.5亿元，上年同期为-5.8亿元。1Q2024营业收入101.1 亿元，同比+13%；归母净利润29.6亿元，同比+33%。全国主要公路运营主体4月30日收盘股息率10家高于中国十年期国债收益率（当前为2.30%），板块配置比较有性价比。利率下行市场防御风格，重点关注高股息公路板块，推荐招商公路。 风险提示 需求恢复不及预期风险，油价上涨风险，汇率波动风险，价格战超预期风险 内容目录 一、本周交运板块行情回顾4 二、行业基本面状况跟踪5 2.1航运港口5 2.2航空机场9 2.3铁路公路12 2.4快递物流14 三、风险提示15 图表目录 图表1：本周各行业涨跌幅4 图表2：本周交运子板块涨跌幅4 图表3：交运板块周涨幅排名前十公司5 图表4：交运板块周涨跌幅排名后十公司5 图表5：出口集运CCFI走势5 图表6：出口集运SCFI走势5 图表7：CCFI美东航线运价指数6 图表8：CCFI美西航线运价指数6 图表9：CCFI欧洲航线运价指数6 图表10：CCFI地中海航线运价指数6 图表11：内贸集运PDCI走势7 图表12：PDCI东北运价指数7 图表13：PDCI华北运价指数7 图表14：PDCI华南运价指数7 图表15：原油运输BDTI走势8 图表16：成品油运输BCTI走势8 图表17：波罗的海干散货BDI走势8 图表18：巴拿马型BPI走势8 图表19：好望角型BCI走势9 图表20：超级大灵便型BSI走势9 图表21：沿海主要港口货物吞吐量9 图表22：外贸货物吞吐量9 图表23：中国国内民航客运量10 图表24：中国国际地区民航客运量10 图表25：上市航司ASK较2019年增速10 图表26：上市航司客座率较2019年变化10 图表27：布伦特原油期货结算价11 图表28：国内航空煤油出厂价11 图表29：美元兑人民币中间价11 图表30：人民币兑美元汇率季度环比变动11 图表31：主要上市机场旅客吞吐量较2019年增速12 图表32：主要上市机场飞机起降架次较2019年增速12 图表33：铁路旅客周转量13 图表34：铁路货物周转量13 图表35：公路旅客周转量13 图表36：公路货物周转量13 图表37：公路货车通行量14 图表38：G7公路货运整车流量指数14 图表39：全国主要公路运营主体股息率14 图表40：十年期国债收益率14 图表41：全国规模以上快递业务量15 图表42：全国规模以上快递单票收入15 图表43：A股上市快递企业月度数据（2024.02）15 一、本周交运板块行情回顾 本周（4/27-5/3）交运指数下跌0.7%，沪深300指数上涨0.6%，跑输大盘1.3%，排名26/30。交运子板块中航运板块涨幅最大(+0.8%)，铁路板块跌幅最大(-3.0%)。 图表1：本周各行业涨跌幅 6% 0.6% -0.7% 5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2% 300 房家化医轻纺零电电建计传综银机公通餐农食沪煤汽非军交钢石建有地电工药工服售力子材算媒合行械用信饮业品深炭车银工运铁化筑色 产设机事旅 备业游 来源：wind，国金证券研究所注：日期区间为2024年4月27日-2024年5月3日 图表2：本周交运子板块涨跌幅 3% 1.9% 0.8%0.6%0.5%0.5%0.4% 0.1%0.1% -0.7%-0.7% -1.3%-1.5% 2% 1% 0% -1% -2% -3% -4% 创业板指 航沪上物公港运深证流交口指综 300 数合 快机交航 递场通空 运输 -3.0% 公铁 路路 来源：wind，国金证券研究所注：日期区间为2024年4月27日-2024年5月3日 交运板块涨幅前五的个股为东方嘉盛（+4.3%）、蔚蓝锂芯（+4.2%）、恒通股份（+4.2%）、海航科技（+4.1%）、恒基达鑫（+4.1%）；跌幅前五的个股为青岛中程（-20.1%）、皖通高速（-8.0%）、海南高速（-7.8%）、中国外运（-7.3%）、大秦铁路（-7.0%）。 图表3：交运板块周涨幅排名前十公司图表4：交运板块周涨跌幅排名后十公司 东方嘉盛蔚蓝锂芯恒通股份海航科技恒基达鑫密尔克卫中远海控龙江交通炬申股份西部创业 3%4%4%5% 4.3% 4.2% 4.2% 4.1% 4.1% 4.0% 3.9% 3.7% 3.7% 3.6% 青岛中程皖通高速海南高速中国外运大秦铁路新宁物流山东高速重庆港宁波海运 -20.1% -8.0% -7.8% -7.3% -7.0% -5.8% -5.3% -4.0% -3.7% 0% -5% -10% -15% -20% -25% 来源：wind，国金证券研究所来源：wind，国金证券研究所 二、行业基本面状况跟踪 2.1航运港口 集运：上周中国出口集装箱运价指数CCFI为1,193.64点，环比+0.6%，同比+26.7%。上海出口集装箱运价指数SCFI为1,940.63点，环比+9.7%，同比+87.7%。上周CCFI美东航线运价指数为1026.72点，环比-1.1%，同比18.3%；CCFI美西航线运价指数为909.82点，环比-0.5%，同比34.5%。CCFI欧洲航线运价指数为1669.04点，环比-3.0%，同比43.8%；CCFI地中海航线运价指数2308.15点，环比2.9%，同比39.1%。上上周中国内贸集装箱运价指数PDCI为1176点，环比-1.4%，同比-10.2%；PDCI东北指数为1120点，环比-1.1%，同比-0.6%；PDCI华北指数为1046点，环比 +0.7%，同比-9.3%；PDCI华南指数为1211点，环比-5.3%，同比-23.4%。 图表5：出口集运CCFI走势图表6：出口集运SCFI走势 1,215 1,210 1,205 1,200 1,195 1,190 1,185 1,180 1,175 1,170 CCFI:综合指数同比增速 1,208 1,194 1,191 1,185 1,187 2024-03-292024-04-122024-04-26 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% 2,000 1,950 1,900 1,850 1,800 1,750 1,700 1,650 1,600 SCFI:综合指数同比增速 1,941 1,757 1,770 1,731 1,745 2024-03-292024-04-122024-04-26 94% 92% 90% 88% 86% 84% 82% 80% 来源：wind，国金证券研究所来源：wind，国金证券研究所 图表7：CCFI美东航线运价指数图表8：CCFI美西航线运价指数 1,140 1,120 1,100 1,080 1,060 1,040 1,020 1,000 980 960 CCFI:美东航线同比增速 1,121 1,077 1,063 1,038 1,027 2024-03-292024-04-122024-04-26 20% 15% 10% 5% 0% 970 960 950 940 930 920 910 900 890 880 CCFI:美西航线同比增速 959 953 932 915 910 2024-03-292024-04-122024-04-26 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% 来源：wind，国金证券研究所来源：wind，国金证券研究所 图表9：CCFI欧洲航线运价指数图表10：CCFI地中海航线运价指数 1,800 1,780 1,760 1,740 1,720 1,700 1,680 1,660 1,640 1,620 CCFI:欧洲航线同比增速 1,781 1,769 1,726 1,720 1,669 47% 46% 46% 45% 45% 44% 44% 43% 43% 2,360 2,340 2,320 2,300 2,280 2,260 2,240 2,220 2,200 CCFI:地中海航线同比增速 2,349 2,308 2,276 2,263 2,243 45% 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 1,600 2024-03-292024-04-122024-04-26 42% 2,180 0% 2024-03-292024-04-122024-04-26 来源：wind，国金证券研究所来源：wind，国金证券研究所 图表11：内贸集运PDCI走势图表12：PDCI东北运价指数 1,220 1,210 1,200 1,190 1,180 1,170 1,160 1,150 PDCI:综合同比增速 1,208.00 1,211.00 1,196.00 1,193.00 1,176 2024-03-22