航空行业2026年1月数据点评：1月6家上市航司机队净退出5架；春运火热开启，继续看好航空板块机会

航司1月数据分析

• 整体：ASK同比变化排名：春秋(4.5%) > 国航(-0.9%) > 南航(-1.1%) > 东航(-3.5%) > 海航(-6.6%) > 吉祥(-7.8%)；RPK同比变化排名：春秋(6.0%) > 国航(3.0%) > 东航(-1.0%) > 南航(-2.9%) > 海航(-4.4%) > 吉祥(-6.0%)。
• 国内线：ASK同比变化排名：春秋(13.3%) > 国航(-2.0%) > 吉祥(-3.5%) > 南航(-5.4%) > 东航(-7.0%) > 海航(-8.5%)；RPK同比变化排名：春秋(14.4%) > 国航(2.6%) > 吉祥(-1.5%) > 东航(-4.3%) > 海航(-6.3%) > 南航(-6.9%)。
• 国际线：ASK同比变化排名：南航(10.5%) > 东航(3.5%) > 国航(1.5%) > 海航(0.7%) > 吉祥(-16.1%) > 春秋(-20.8%)；RPK同比变化排名：南航(8.0%) > 东航(6.0%) > 国航(4.2%) > 海航(3.4%) > 吉祥(-16.0%) > 春秋(-19.5%)。
• 地区线：ASK同比变化排名：春秋(41.6%) > 海航(5.9%) > 南航(0.1%) > 国航(-0.8%) > 东航(-5.5%) > 吉祥(-39.4%)；RPK同比变化排名：春秋(40.7%) > 海航(33.5%) > 国航(1.8%) > 南航(1.1%) > 东航(-2.8%) > 吉祥(-35.7%)。

客座率

• 1月客座率排名：春秋(92.0%，同比+1.3%，环比+0.5%) > 东航(85.0%，同比+2.2%，环比-0.6%) > 吉祥(84.0%，同比+1.6%，环比+0.1%) > 海航(83.3%，同比+1.8%，环比+2.2%) > 南航(83.3%，同比-1.5%，环比-0.8%) > 国航(82.2%，同比+3.2%，环比+0.0%)。

机队数

• 2026年1月6家上市航司合计净退出5架飞机。

春运数据

• 春运第1-11天：民航客运量均值235.8万人次，同比+4.7%；国内日均旅客量215万，同比+4.5%；国内日均航班量14822班，同比+3.6%；国内日均客座率83.7%，同比+0.3%。跨境日均旅客量42万，同比+6.5%；跨境航班量2389班，同比+1.7%；跨境客座率81.0%，同比+1.5%。国内市场平均全票价同比+2.2%，跨境市场平均全票价同比-2.0%。

投资建议

• 供给端：预计飞机引进增速放缓，未来3年复合增速约3%。
• 需求端：航空为内需优选领域，国际线恢复+服务消费拉动国内出行，预计旅客人数增长约5%。
• 价格弹性：高客座率下票价弹性或将释放。
• 重点推荐：中国国航、南方航空、中国东航、华夏航空、春秋航空、吉祥航空。

风险提示

• 经济下滑、油价大幅上升、人民币大幅贬值。