ETF系列研究报告：2025年我国ETF市场剖析及展望

核心观点与关键数据

• 市场概况：2025年国内ETF市场保持高速增长，规模同比增速61.03%，存续规模突破6万亿。股票ETF仍占主导地位，但跨境ETF、债券ETF等发展迅速，差距缩小。
• 发行市场：2025年ETF发行数量翻倍，达343只，发行规模2599.31亿元。股票ETF和跨境ETF发行数量最多，科创债ETF发行规模突出。发行市场集中度高，“赢家通吃”现象明显。新入场者数量回升，产品创新持续。
• 二级市场：
  • 股票ETF：宽基ETF规模创新高，达25526.73亿元，集中度提升。行业主题ETF规模突破1万亿，增速80.31%。风格策略ETF中，自由现金流ETF规模领先，红利ETF规模最大。
  • 跨境ETF：规模翻番，达9597.73亿元。行业主题ETF占比超70%，科技主题表现突出。
  • 债券ETF：规模突破8000亿，达8292.20亿元，科创债ETF和信用债ETF贡献较大。
  • 商品ETF：黄金ETF规模超2400亿元，有色ETF规模快速扩张。
  • 货币ETF：规模连续三年下滑后有所反弹，但收益率持续下降。
• ETF互联互通：北向ETF覆盖性提升，南北向交易活跃度基本持平，陆股通交易活跃度后期超越港股通。

研究结论

• 国内ETF市场发展迅速，未来可期，规模占比持续提升，发展速度已超美国。
• 股票ETF仍是市场主力，但其他类型ETF发展潜力巨大，市场格局逐渐多元化。
• 发行市场集中度高，产品创新活跃，新入场者数量回升。
• 二级市场各类型ETF表现各异，投资者需根据自身需求选择合适的ETF产品。
• ETF互联互通机制促进资金流动，南北向交易活跃度提升。