摘要
西南证券研究院近期发布的研报显示，白银价格近期剧烈波动，国投瑞银基金旗下国投白银LOF基金因调整白银期货合约估值方法导致净值暴跌超31%。报告回顾了上周主要大类资产指数表现，指出境内权益类指数全数下跌，债券类指数全数上涨，境外权益类指数涨跌互现，商品类资产中COMEX白银下跌1.28%。估值方面，各主要权益类宽基指数估值分位数全数下跌。ETF方面，上周非货币ETF规模减少1419.57亿元，净流入68.26亿元，其中股票型ETF规模减少891.06亿元，商品型ETF规模减少239.65亿元。业绩表现方面，跨境非港股ETF景顺长城恒生消费ETF表现最佳，上涨4.45%。报告还分析了ETF规模变动、成交情况、融资融券情况等，并指出当前ETF市场规模达53207.51亿元，管理规模集中度较高，前五名基金公司管理规模累计占比达72.68%。最后，报告提示投资者注意市场风险，基金有风险，投资需谨慎。
市场回顾
上周境内权益类资产宽基类指数全数下跌，上证50、沪深300、中证500、创业板指、科创50分别下跌0.93%、1.33%、2.68%、3.28%、5.76%。债券类资产指数全数上涨，中债-长期债券净价（总值）指数等上涨0.43%。境外权益类资产指数涨跌互现，道琼斯工业指数等上涨，标普500等下跌。商品类资产中COMEX白银下跌1.28%，COMEX黄金上涨5.13%。
估值情况
上周各主要权益类宽基指数估值分位数全数下跌，中证500等下跌0.41pp至4.95pp。申万一级行业估值分位数有涨有跌，食品饮料等上涨，有色金属等下跌。
ETF规模变动与成交情况
上周非货币ETF规模减少1419.57亿元，净流入68.26亿元。股票型ETF规模减少891.06亿元，商品型ETF规模减少239.65亿元。权益类宽基ETF中，中证2000主题板块ETF规模增加最多，恒生科技主题板块ETF资金净流入最多。资金净流入前五的主题是恒生科技主题等，资金净流出前五的主题是有色金属主题等。华泰柏瑞恒生科技ETF上周资金净流入最多。
ETF业绩表现
上周跨境非港股ETF景顺长城恒生消费ETF表现最好，上涨4.45%。跨境港股ETF汇添富国证港股通消费主题ETF表现最好，上涨4.18%。股票型ETF鹏华上证科创板新能源ETF表现最好，上涨3.88%。商品型ETF华夏饲料豆粕期货ETF表现最好，上涨0.0%。债券型ETF鹏扬中债-30年期国债ETF表现最好，上涨0.93%。
ETF融资融券情况
本周融资买入总额为1202.69亿元，较上周减少153.01亿元。本周融资卖出总量为3.8亿份，较上周增加0.78亿份。
当前ETF市场规模
截至2026年2月6日，市场共有1424只上市交易的ETF，规模合计53207.51亿元。股票型ETF中规模指数ETF规模最大，为16048.39亿元。A股科技和A股周期规模最大，分别为6944.88亿元和2465.74亿元。沪深300主题和中证A500主题规模最大，分别为5963.87亿元和2727.35亿元。共有56家基金公司管理ETF，管理规模集中度较高，前五名基金公司管理规模累计占比达72.68%。
ETF上市与发行情况
本周共有10只ETF上市交易。上周新成立12只ETF，投资类型均为被动指数型基金。自2月以来，一共有10只ETF基金产品被发售，发行规模为66.74亿元。
风险提示
本报告结论基于公开历史数据，存在数据滞后和第三方数据不准确风险。报告结论不构成投资收益保证或投资建议，产品表现受多重因素影响，存在波动风险，投资者需充分认知自身风险偏好和风险承受能力。
