ETF周观察第48期（9.16-9.20）：ETF 与指数产品周观察

2024年09月23日 证券研究报告•ETF研究系列 ETF周观察第48期（9.16-9.20） ETF与指数产品周观察 摘要 ETF与指数产品关注热点 金价走高，黄金ETF（518850）、黄金股ETF（159562）双双飘红。9月19日，金价承压，但美联储启动货币宽松周期，仍吸引买盘，叠加近日地缘冲突升级，避险需求提升，支撑金价走高。截至收盘，COMEX黄金期货涨0.5%报2611.7 美元/盎司.截至9月20日9:40，黄金ETF（518850）涨0.39%，黄金股ETF （159562）低开后快速拉升涨0.34%。今年以来，国际金价不断刷新历史新高行业普遍预期，降息交易将会成为催化金价上涨的又一关键因素。有相关人士认为，今年来黄金的“抢跑”行情明显，利好兑现有回调风险。中长期看，在全球“去美元化”、地缘政治冲突加剧等因素支撑下，黄金价格可能仍处于长期上涨周期。 沙特首只中国香港ETF获批。近日，沙特拟发行首只投资于中国香港股票的ETF 该指数基金的管理人是阿尔比拉德投资公司（AlBiladInvestmentCompany），本周二已获得沙特资本市场管理局的批准。这只基金（AlbiladCSOPMSCIHongKongChinaEquityETF）将通过投资南方东英旗下的MSCI港股通精选ETF来跟踪相关指数，该指数目前的前十大重仓股包括创科实业、小米集团、美团、中国神华、安踏体育、百济神州、海尔智能、农夫山泉、神洲国际、信达生物等，发行规模预计4亿美元左右，并将于今年年底之前上市。此外，沙特奥瓦尔银行旗下子公司SABInvest也即将推出一只跟踪香港股市的ETF，目前尚在筹备中 市场回顾 上周境内权益类资产宽基类指数多数上涨。沪深300、上证50、中证500、创业板指分别上涨1.32%、1.24%、1.07%、0.09%，科创50下跌1.02%。主要债券类资产指数有涨有跌。中债-长期债券净价(总值)指数、中债-国债总净价(总值)指数分别上涨0.49%、0.06%，中债-总财富(3-5年)指数、中债-中短期债券净价(总值)指数分别下跌0.03%、0.05%。境外权益类资产指数多数上涨。恒生科技日经225、恒生指数、恒生中国企业指数、纳斯达克指数、标普500、道琼斯工业指数分别上涨4.73%、4.2%、3.39%、3.33%、1.82%、1.21%、1.1%，德国DAX下跌0.03%。商品类资产指数除全线上涨。COMEX黄金、COMEX白银ICE布油、NYMEXWTI原油分别上涨2.11%、1.67%、1.26%、0.08%。 估值情况 上周各主要权益类宽基指数估值分位数全数上涨。上证50、沪深300、中证1000中证800、中证500、万得全A、创业板指估值分别上涨6.71%、1.77%、1.48%1.2%、1.08%、0.71%、0.08%。 ETF规模变动与成交情况 上周非货币ETF规模增加504.91亿元，净流出761.07亿元。分类型来看，股票型ETF规模增加391.74亿元，净流出740.28亿元；跨境港股ETF规模增加 81.88亿元，净流出3.06亿元；跨境非港股ETF规模增加38.06亿元，净流出 西南证券研究发展中心 分析师：郑琳琳 执业证号：S1250522110001 邮箱：zhengll@swsc.com.cn 联系人：缪金瑾 邮箱：mjj@swsc.com.cn 相关研究 1.新华沪深300指数增强：以多因子模型为总框架，大盘与量化增强大显身手(2024-09-13) 2.基于历史相似走势的因子选股研究 (2024-09-09) 3.鹏华基金王云鹏：深谙材料制造，周期选股收益稳健(2024-08-26) 4.当前美股回调还是衰退？探索规避美股下跌的预警信号(2024-08-08) 5.如何利用机器学习赋能红利高股息投资(2024-08-05) 6.相同工作日动量因子构建与策略探究 (2024-08-02) 7.2024年公募基金二季报持仓透视出哪些重要信息？(2024-07-30) 8.量价时序特征挖掘模型在深度学习因子中的应用(2024-07-11) 9.金融工程2024年中期投资策略：应势而谋，顺势而动(2024-07-11) 10.天弘基金陈国光：前瞻产业精选个股的科技猎手(2024-07-01) 4.04亿元；债券型ETF规模减少2.76亿元，净流出4.56亿元；商品型ETF规模减少4.01亿元，净流出9.13亿元；相比于上上周，上周日均成交额提升最大的跨境非港股ETF为易方达中证海外互联ETF，跨境港股ETF为华夏恒生互联网科技业ETF，股票型ETF为华泰柏瑞沪深300ETF，商品型ETF为华安黄金ETF，债券型ETF为海富通中证短融ETF。 ETF业绩表现 上周跨境非港股ETF博时中证全球中国教育ETF表现最好(+4.47%)，跨境港股ETF易方达大成恒生科技ETF表现最好(+5.39%)，股票型ETF南方中证全指房地产ETF表现最好(+6.57%)，商品型ETF大成有色金属期货ETF表现最好(+2.39%)，债券型ETF博时上证30年期国债ETF表现最好(+1.55%)。 ETF发行与上市情况 上周共有4只ETF上市交易。 上周新成立8只ETF，其中5只为被动指数型基金，3只为被动指数型债券基金 风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行统计、测算，文中部分数据有一定滞后性，同时存在第三方数据提供不准确风险；对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性，亦不构成投 资收益的保证或投资建议；产品的表现受宏观环境、行业基本面超预期变动、市场波动、风格转换等多重因素影响，存在一定波动风险，投资者需充分认知自身风险偏好以及风险承受能力，基金有风险，投资需谨慎。 目录 1ETF与指数产品关注热点1 2上周市场表现回顾1 2.1主要大类资产指数表现1 2.2申万一级行业表现2 3估值情况3 4ETF规模变动与成交情况5 4.1ETF规模变化5 4.2ETF成交情况7 5ETF业绩表现8 6ETF融资融券情况9 7当前ETF市场规模9 8ETF上市与发行情况11 9风险提示12 图目录 图1：主要大类资产指数上周表现（%）2 图2：申万一级行业上周表现（%）2 图3：主要宽基指数估值PE情况3 图4：主要宽基指数估值PE变化情况（%）3 图5：申万一级行业估值PE情况4 图6：申万一级行业估值PE变化情况（%）4 图7：非货币ETF规模变化、资金净流入（一级分类）5 图8：境内外主要权益类宽基ETF规模、资金变化5 图9：境内外主要行业板块ETF规模、资金变化6 图10：境内外细分主题资金变动前后5名6 图11：连续两周净流入、净流出总量前五A股主题6 图12：一级分类下非货币ETF规模（亿元）9 图13：股票型ETF细分类别规模（亿元）9 图14：不同板块ETF规模（亿元）10 图15：不同主题ETF规模（亿元）10 图16：非货币ETF管理规模前十的基金公司10 图17：近三年每月ETF发行规模和产品个数11 表目录 表1：非货币ETF资金净流入前十名、后十名7 表2：非货币ETF日均成交额变动前三名（一级分类）7 表3：非货币ETF各板块涨幅前五（一级分类）8 表4：近一周融资融券成交量前五的ETF9 表5：上周新成立ETF与指数产品11 1ETF与指数产品关注热点 金价走高，黄金ETF（518850）、黄金股ETF（159562）双双飘红。9月19日，金 价承压，但美联储启动货币宽松周期，仍吸引买盘，叠加近日地缘冲突升级，避险需求提升，支撑金价走高。截至收盘，COMEX黄金期货涨0.5%报2611.7美元/盎司.截至9月20日9:40，黄金ETF（518850）涨0.39%，黄金股ETF（159562）低开后快速拉升涨0.34%。今年以来，国际金价不断刷新历史新高，行业普遍预期，降息交易将会成为催化金价上涨的又一关键因素。有相关人士认为，今年来黄金的“抢跑”行情明显，利好兑现有回调风险。中长期看，在全球“去美元化”、地缘政治冲突加剧等因素支撑下，黄金价格可能仍处于长期上涨周期。 沙特首只中国香港ETF获批。近日，沙特拟发行首只投资于中国香港股票的ETF，该指数基金的管理人是阿尔比拉德投资公司（AlBiladInvestmentCompany），本周二已获得 沙特资本市场管理局的批准。这只基金（AlbiladCSOPMSCIHongKongChinaEquityETF）将通过投资南方东英旗下的MSCI港股通精选ETF来跟踪相关指数，该指数目前的前十大重仓股包括创科实业、小米集团、美团、中国神华、安踏体育、百济神州、海尔智能、农夫山泉、神洲国际、信达生物等，发行规模预计4亿美元左右，并将于今年年底之前上市。此外，沙特奥瓦尔银行旗下子公司SABInvest也即将推出一只跟踪香港股市的ETF，目前尚在筹备中。 2上周市场表现回顾 2.1主要大类资产指数表现 上周境内权益类资产宽基类指数多数上涨。沪深300、上证50、中证500、创业板指分别上涨1.32%、1.24%、1.07%、0.09%，科创50下跌1.02%。 主要债券类资产指数有涨有跌。中债-长期债券净价(总值)指数、中债-国债总净价(总值)指数分别上涨0.49%、0.06%，中债-总财富(3-5年)指数、中债-中短期债券净价(总值)指数分别下跌0.03%、0.05%。 境外权益类资产指数多数上涨。恒生科技、日经225、恒生指数、恒生中国企业指数、纳斯达克指数、标普500、道琼斯工业指数分别上涨4.73%、4.2%、3.39%、3.33%、1.82%、1.21%、1.1%，德国DAX下跌0.03%。 商品类资产指数全线上涨。COMEX黄金、COMEX白银、ICE布油、NYMEXWTI原油分别上涨2.11%、1.67%、1.26%、0.08%。 图1：主要大类资产指数上周表现（%） 数据来源：万得，西南证券整理，数据区间：2024/09/16-2024/09/20 2.2申万一级行业表现 上周申万一级行业多数上涨。其中房地产、有色金属、家用电器涨幅居前，分别上涨 6.86%、5.21%、4.3%，医药生物、国防军工、农林牧渔跌幅居前，分别下跌0.79%、0.78%、 0.37%。 图2：申万一级行业上周表现（%） 数据来源：万得，西南证券整理，数据区间：2024/09/16-2024/09/20 3估值情况 上周各主要权益类宽基指数估值分位数全数上涨。上证50、沪深300、中证1000、中证800、中证500、万得全A、创业板指估值分别上涨6.71%、1.77%、1.48%、1.2%、1.08%、0.71%、0.08%。 图3：主要宽基指数估值PE情况 数据来源：万得，西南证券整理，数据区间：2024/09/16-2024/09/20 注：箱型图的上沿、分界线、下沿分别为区间PE(TTM)最大值、当前值、最小值，圆点为分位数，按分位数降序。 图4：主要宽基指数估值PE变化情况（%） 数据来源：万得，西南证券整理，数据区间：2024/09/16-2024/09/20 上周申万一级行业估值分位数多数上涨。上涨前三行业为家用电器、煤炭、非银金融，分别上涨6.02%、5.88%、4.41%。下跌前三行业为医药生物、国防军工、电力设备，分别下跌0.85%、0.41%、0.4%。 图5：申万一级行业估值PE情况 数据来源：万得，西南证券整理，数据区间：2024/09/16-2024/09/20 图6：申万一级行业估值PE变化情况（%） 数据来源：万得，西南证券整理，数据区间：2024/09/16-2024/09/20 4ETF规模变动与成交情况 4.1ETF规模变化 上周非货币ETF规模增加504.91亿元，净流出761.07亿元。分类型来看，股票型ETF 规模增加391.74亿元，净流出740.28亿元；