汽车行业周报（2026/1/26-2026/1/30）：特斯拉加速AI转型，将发布第三代人形机器人Optimus

一、行业一周行情回顾

• 板块表现：申万汽车指数近一周下跌5%，新能源整车指数下跌5%，汽车零部件指数下跌6%，商用车指数持平。相对万得全A，汽车板块普遍跑输。
• 行业标的：近一个月涨幅靠前的标的为铁流股份、动力新科、潍柴动力等；跌幅靠前的标的为天普股份、兆丰股份、海马汽车等。
• 公路物流运价：上周中国公路物流运价指数为1064.45点，环比小幅回落。
• 乘用车销量：1月1-18日，全国乘用车市场零售67.9万辆，同比下降28%；新能源乘用车零售31.2万辆，同比下降16%。

二、特斯拉加速AI转型，将发布第三代人形机器人Optimus

• 战略转型：特斯拉计划于2026年二季度起逐步停产Model S和Model X，弗里蒙特工厂转型为生产Optimus人形机器人，目标年产百万台。
• 人形机器人：第三代Optimus将于2026年第一季度发布，拥有全新手部结构，供应链已准备就绪，预计2026年底前启动生产。
• AI与芯片：深化与xAI合作，推进自研AI5、AI6芯片，并计划建设内部芯片制造工厂TeraFab。
• Robotaxi业务：Robotaxi车队规模已超500辆，计划于2026年上半年推广至多个核心城市，预计年底覆盖美国数十个主要城市。

三、投资策略与建议

• 行业评级：维持“增持”评级。
• 投资方向：
  • 人形机器人：推荐德昌电机控股、豪能股份。
  • 乘用车：推荐长城汽车、上汽集团、零跑汽车、江淮汽车；长期推荐比亚迪。
  • 数据中心电力：推荐潍柴动力、玉柴国际。
  • 零部件：推荐耐世特、亚太股份。

四、风险提示

• 经济发展不及预期，原材料价格大幅上涨。