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定制化DRAM全球大趋势,26年催化密集
- 3D DRAM成为AI时代确定性技术路径:具备大带宽、低功耗、高灵活性等特点。高通将推出采用定制化3D DRAM方案的AI250推理芯片,标志着国内产业趋势转变为全球趋势。
- 兆易创新客户项目进展顺利:云+端持续推进,明年催化密集。
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存储业务全面向上,26年量价齐增高弹性
- NOR闪存:作为公司第一大收入来源,行业缺货状态,预计26年涨价超预期,叠加量增,利润弹性大。
- 利基DRAM:26年合约价上涨,产能提升,收入有望高速增长,超MCU成为第二大收入来源。
- SLC NAND:行业缺货,预计26年涨价20%+,量显著增长,MLC NAND布局进一步打开空间。
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风险提示:技术发展不及预期等。