国内电网投资将迎来4万亿巨量投资,相较145年显著增长40%,年均投资达8000亿,预计复合增速约5%+。
- 特高压与区域互济:沙戈荒与西南水电外送需求推动特高压直流建设,跨区跨省输电能力提升30%以上,互济能力显著增强。
- 配网与微电网:加快城市、农村及边远地区配网建设,初步建成主配微协同的新型电网平台。
- 国产化进程:全面推进供应链关键核心技术自主可控。
海外市场全球电网投资进入漫长景气上行周期,IEA预计2035年复合增速5%,达6500亿美元。国际头部企业均给出2028年乐观指引。
- 美欧需求高景气:新能源与AIDC放量推动电力设备升级需求。
- 中国出口放量:2025年1-11月中国出口沙特电力变压器超50亿元。
- 出口关注标的:思源电气、特变电工、金盘科技等。
- 国内关注标的:特高压与主网(特变电工/许继电气/国电南瑞等)、配网与微电网(森源电气/华明装备等)。