电力设备业务国内外景气共振，储能业务矩阵初具雏形

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思源电气（002028.SZ）电力设备业务国内外景气共振，储能业务矩阵初具雏形。公司前三季度累计实现营收85.81亿元（同比+22.55%），归母净利润11.48亿元（同比+46.14%），扣非净利润11.11亿元（同比+37.31%），销售毛利率30.11%（同比+4.09pct.），扣非销售净利率12.94%（同比+1.39pct.）。国内外电力设备需求旺盛，全年完成订单目标确定性夯实。发布储能系列产品，提供多时间尺度解决方案。公司在8月底举办的第二届中国国际储能展览会上展出esGrid场站级储能系统（风冷/液冷）、超级电容储能系统、SGS_Plus增强型电网稳定器及家用储能全系列产品，提供“毫秒级”、“秒级”、“分钟级”、“小时级”多个时段的储能产品解决方案群，覆盖发电侧、网侧、大型工商业及户用等场景。维持盈利预测，维持“买入”评级。预计2023-2025年实现归母净利润16.18/19.42/22.96亿元，当前股价对应PE分别为23/19/16倍，维持“买入”评级。