汽车零部件&机器人板块周报总结
核心结论
- 汽车零部件板块：
- 本周SW汽零指数上涨3.37%，2025年初至今累计上涨47.4%，在SW汽车板块中排名第二。
- 最新交易日SW汽零PE(TTM)处于历史的83.04%分位，PB(LF)处于78.08%分位。
- 人形机器人板块：
- 本周万得机器人指数上涨3.74%，2025年初至今累计上涨68.14%，较SW汽零超额收益为+0.37%。
- 最新交易日万得机器人PE(TTM)处于88.07%分位，PB(LF)处于94.24%分位。
核心覆盖标的周度变化
- 旭升集团：获北美新能源厂商78亿元定点，预计2026年底量产，生命周期8年。
- 华达科技：2025中期分红落地，每股派发0.15元（含税），股权登记日为2026.1.15，除权（息）日/现金红利派发日为2026.1.16。
核心覆盖标的本周涨幅情况
- 前五名：旭升集团(+18.05%)、新泉股份(+16.17%)、恒帅股份(+13.24%)、耐世特(+10.76%)、华达科技(+10.65%)。
投资建议
- 汽车零部件：
- 寻找结构性机会：优选产品型公司，内生外延切入高价值赛道提高ASP的公司，优先布局欧洲/北美/东南亚产能的潜在龙头型公司。
- EPS维度推荐：福耀玻璃、星宇股份、敏实集团、均胜电子、星源卓镁，关注新泉股份。
- PE维度推荐：拓普集团、均胜电子、双环传动、敏实集团、银轮股份、飞龙股份，关注亚普股份、岱美股份。
- 人形机器人：
- 寻找确定性机会：OptimusV3预计于26Q1发布，当前板块进入春季躁动期，2026需关注V3订单落地时间节点及国内如小鹏、宇树、智元等厂商的应用端落地。
风险提示
- 地缘政治不确定性风险增大。
- 全球经济复苏力度低于预期。
- 新兴产业进度低于预期。
核心覆盖个股跟踪
- 汽车零部件类核心个股：
- 2025年初至今表现较好的有：新坐标、飞龙股份、恒帅股份、耐世特。
- 本周表现较好的有：旭升集团(+18.05%)、新泉股份(+16.17%)、恒帅股份(+13.24%)、耐世特(+10.76%)、华达科技(+10.65%)。
机器人订单跟踪
- 2025年人形机器人下游订单边际变化显著，优必选人形机器人订单总金额已近14亿元。
事件梳理
- 新剑传动：完成IPO辅导备案登记。
- 1X1X：于CES 2026展示其家务人形机器人NEO，预计2026年开始向美国市场交付。
- 波士顿动力：发布新一代Atlas人形机器人，计划2028年进厂参与现代汽车造车，并与谷歌DeepMind、英伟达建立合作。
- 越疆科技：旗下全自主人形机器人进驻深圳电影院，单日连续工作14小时。
- 智元机器人：与MiniMax稀宇科技合作，优化语音交互体验。
- 征和工业：发布全球首创链式灵巧手CHOHO Hand，并与汉威科技签署战略合作协议。
- 汉威科技：与征和工业签署战略合作协议，聚焦具身智能灵巧手研发。
- 小鹏汽车：创始人何小鹏官宣2026年量产人形机器人。
- Mobileye：收购以色列人形机器人新锐Mentee。
- 安培龙：拟定增不超过1500万股，用于压力传感器扩产项目等。
- 乐聚机器人：与阿里云达成全栈AI合作，探索具身智能联合解决方案和人形机器人开发。
