核心结论
- 零部件板块：本周SW汽零指数下跌0.91%，年初至今下跌3.32%，排名SW汽车第二；最新交易日PE(TTM)处于历史72.18%分位，PB(LF)处于历史64.39%分位。
- 机器人板块：本周万得机器人指数上涨2.43%，年初至今上涨1.89%，超额收益为+3.34%；最新交易日PE(TTM)处于2025年以来96.79%分位，PB(LF)处于88.92%分位。
- 核心覆盖标的：岱美股份、松原安全、精锻科技分别于6月8日、11日、9日派发现金红利。
- 零部件表现：长华集团、光洋股份、威迈斯等本周表现突出。
- 机器人大事：宇树科技IPO过会并与英伟达合作，星海图发布新一代具身基础模型，优必选将发布全球首款全尺寸超仿生人形机器人等。
- 缺电指数：国内缺电指数本周下跌1.88%，年初至今上涨43.55%；国外缺电指数本周下跌6.08%，年初至今上涨52.40%。
- 缺电链排名：燃气轮机排名第一，SOFC排名第二，柴发&燃发排名第三。
- 缺电链表现：杰瑞股份、三环集团等本周表现突出。
- 缺电产业大事：潍柴动力交付燃气发电机组，广瀚燃机订单突破100台，OpenRouter Token用量创新高。
- 投资建议：
- 零部件：寻找结构性机会，优选产品型公司、内生外延切入高价值赛道提高ASP的公司、优先布局欧洲/北美/东南亚产能的潜在龙头型公司。
- 机器人：寻找确定性机会，关注Optimus V3订单落地时间节点及国内厂商的应用端落地。
- 缺电板块：长期逻辑不变，优选柴发/燃发产业链核心环节标的。
- 具体推荐：
- 汽零&机器人：福耀玻璃、星宇股份、敏实集团、均胜电子、星源卓镁（EPS维度）；拓普集团、均胜电子、双环传动、敏实集团、银轮股份、飞龙股份（PE维度）。
- AIDC缺电产业：潍柴动力、银轮股份，关注天润工业。
- 风险提示：地缘政治不确定性风险、全球经济复苏力度低于预期、新兴产业进度低于预期。
汽车零部件板块周度复盘
- 本周汽车板块排名A股第16名，港股第18名；汽车零部件在SW汽车中排名第2。
- 本周汽车零部件(801093.SI)表现：下跌0.91%，年初至今下跌3.32%；2026年初至今较万得全A超额收益为-10.13%，本周为+0.26%。
- 本周成交额占比万得全A的2.08%-2.46%。
- 板块估值下降：SW汽零PE(TTM)与PB(LF)均下降，最新交易日PE为万得全A的1.19倍，PB为1.39倍。
人形机器人板块周度复盘
- 本周机器人指数表现：上涨2.43%，年初至今上涨1.89%；本周较沪深300超额收益为+3.96%，较申万汽零超额收益为+3.34%。
- 本周交易热度降低：成交额占比万得全A的5.07%-5.90%，换手率2.62%-3.83%。
- 板块估值上升：万得机器人PE(TTM)与PB(LF)均上升，最新交易日PE为万得全A的1.43倍，PB为1.92倍。
- 本周机器人事件：宇树科技IPO过会并与英伟达合作，星海图发布新一代具身基础模型，优必选将发布全球首款全尺寸超仿生人形机器人等。
- 2026年机器人订单跟踪：中国电网采购8500台具身智能设备，墨甲机器人签约110台，浙江人形与杰克科技签约2000台等。
AIDC缺电板块周度复盘
- 本周国内缺电指数较SW汽零超额收益为-0.97%。
- 本周缺电链排名：燃气轮机排名第一，SOFC排名第二，柴发&燃发排名第三。
- 缺电链指数池国内标的行情：三环集团、长源东谷、杰瑞股份等年初至今表现较好；本周杰瑞股份、三环集团等表现突出。
- 本周AIDC缺电产业事件：潍柴动力交付燃气发电机组，广瀚燃机订单突破100台，OpenRouter Token用量创新高。
核心覆盖个股跟踪
- 已覆盖汽零标的行情：长华集团、岱美股份、飞龙股份、银轮股份等年初至今表现较好；本周长华集团、光洋股份等表现突出。
- 汽车零部件类核心个股跟踪汇总。
投资建议与风险提示
- 投资建议：
- EPS维度：优选高竞争力带来市占率提升的产品型公司以及内生外延切入高价值赛道提高ASP的公司；推荐福耀玻璃、星宇股份、敏实集团、均胜电子、星源卓镁，关注新泉股份。
- PE维度：机器人板块推荐拓普集团、均胜电子、双环传动，关注亚普股份、岱美股份；液冷板块推荐敏实集团、银轮股份、飞龙股份；AIDC缺电板块推荐潍柴动力、银轮股份，关注天润工业。
- 风险提示：地缘政治不确定性风险、全球经济复苏力度低于预期、新兴产业进度低于预期。
