重要数据
- 铝现货方面：华东A00铝价24000元/吨，较上一交易日下跌140元/吨；华东铝现货升贴水-150元/吨，较上一交易日上涨50元/吨；中原A00铝价23810元/吨，现货升贴水-340元/吨；佛山A00铝价24030元/吨，现货升贴水-120元/吨。
- 铝期货方面：沪铝主力合约开于24350元/吨，收于23725元/吨，下跌705元/吨，最高价24370元/吨，最低价23480元/吨；全天成交563137手，持仓200227手。
- 库存方面：国内电解铝锭社会库存71.4万吨，较上一期增加3.0万吨；仓单库存90208吨，增加2278吨；LME铝库存499750吨，减少2000吨。
- 氧化铝现货价格：山西2655元/吨，山东2585元/吨，河南2680元/吨，广西2735元/吨，贵州2775元/吨；澳洲氧化铝FOB价格310美元/吨。
- 氧化铝期货方面：主力合约开于2923元/吨，收于2863元/吨，下跌46元/吨；最高价2948元/吨，最低价2826元/吨；全天成交1368469手，持仓555607手。
- 铝合金价格方面：保太民用生铝17700元/吨，机械生铝18000元/吨，价格环比下跌300元/吨；ADC12保太报价23300元/吨，价格环比下跌200元/吨。
- 铝合金库存：社会库存6.82万吨，厂内库存6.45万吨。
- 铝合金成本利润：理论总成本22988元/吨，理论利润312元/吨。
市场分析
- 电解铝：价格快速上涨后回调，风险释放。现货市场因贴水过大惜售挺价，下游采购谨慎。高频数据显示消费旺季转向淡季，绝对价格上涨打压实际消费，库存累库较快，贴水扩大。季节性累库在宏观因素下难以形成利空，需关注超预期累库。宏观预期向好，政策积极，海内外货币宽松预期存在，短期警惕资金波动。
- 氧化铝：供应过剩局面未改，检修与复产同步，社会库存增加。卖交割利润驱使下期现商采购接近库容，后期采购积极性下降。海外矿端供应过剩预期不减，几内亚风险度下调，矿价仍有小幅下滑空间。后期关注矿价下调幅度及国内减产博弈。在有色商品情绪走强后，氧化铝将提供卖出保值机会。
策略
- 单边：铝谨慎偏多，氧化铝谨慎偏空，铝合金谨慎偏多。
- 套利：中性。
风险
- 海外政策超预期扰动。
- 流动性变动超预期。
- 海外矿石供应出现新扰动。
