重要数据
- 铝现货方面：华东A00铝价24400元/吨，较上一交易日下降160元/吨；华东铝现货升贴水-60元/吨，较上一交易日上升20元/吨；中原A00铝价24340元/吨，现货升贴水-120元/吨；佛山A00铝价24290元/吨，较上一交易日下降180元/吨，铝现货升贴水-165元/吨。
- 铝期货方面：沪铝主力合约开于24740元/吨，收于24540元/吨，较上一交易日下降145元/吨，最高价24760元/吨，最低价24375元/吨；全天成交180381手，持仓214689手。
- 库存方面：国内电解铝锭社会库存142.2万吨，较上一期增加2.4万吨；仓单库存425128吨，较上一交易日增加998吨；LME铝库存401625吨，较上一交易日减少2250吨。
- 氧化铝现货价格：山西2775元/吨，山东2750元/吨，河南2780元/吨，广西2770元/吨，贵州2810元/吨；澳洲氧化铝FOB价格320美元/吨。
- 氧化铝期货方面：主力合约开于2681元/吨，收于2650元/吨，较上一交易日下降31元/吨；最高价2693元/吨，最低价2645元/吨；全天成交183258手，持仓178278手。
- 铝合金价格方面：保太民用生铝18200元/吨，机械生铝18600元/吨，价格不变；ADC12保太报价23700元/吨，较昨日下降100元/吨。
- 铝合金库存：社会库存3.93万吨，厂内库存8.48万吨。
- 铝合金成本利润：理论总成本23773元/吨，理论利润27元/吨。
策略分析
- 电解铝：美伊战争结束，市场情绪平稳，能源价格难以恢复战前水平，商品价格转向基本面驱动。海外供应方面，中东减产超200万吨，但进一步减产预期减弱；海外消费未受实质影响，能源价格上涨刺激电车、光伏需求，库存下滑，升水高位，订单回流刺激出口。国内铝棒和铝合金库存下滑，关注终端消费对铝锭去库的反馈。长期对基本面供需、通胀和宏观预期偏乐观。
- 氧化铝：现货市场供应过剩，限制价格上涨空间。几内亚政策预期降温，但政策调整和运费上涨支撑底部，下跌空间有限。盘面价格跌破边际最高现金成本，低价矿消耗后氧化铝厂可能主动检修。近月合约仓单压力较大，远月合约可依托现金成本逢低买入保值。
风险
- 海外政策超预期扰动。
- 流动性变动超预期。
- 海外矿石供应出现新扰动。
图表
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