2026年风光储网行业投资策略：全球储能电网设备需求持续共振，风电光伏触底回升态势明显

2025年电力设备行业整体表现良好，光伏、风电、锂电、电池等子行业分别上涨32%、43%、52%、34%，其中电池板块表现最佳，电网设备板块表现相对滞后。展望2026年，行业投资机会主要围绕以下三条主线：

• 储能：全球绿色转型推动中美欧储能需求共振，AI算力中心建设带来新增需求，预计2026年全球储能装机将达到417GWh，同比增长51%。
• 电力设备及风电产业链出海：全球电网投资周期长期景气，国内外需求共振，预计2025年至2030年全球电网投资复合增速有望达到9%。变压器及上游核心零部件供应商有望受益。此外，全球AI行业向上趋势明确，AI电源相关公司有望受益。风电方面，2026年行业景气将从装机端向报表端传导，另外切入海外风电零部件供应链的公司将持续受益。
• 未来具备快速渗透的新技术应用环节：BC电池产业化加速，银价历史高位的背景下，国内光伏降银浆料取得进展，渗透率未来有望快速提升，光伏铜浆供应商有望持续受益。

光伏方面，2025年是行业基本面逐渐触底之年，供需错配压力有所缓解，整治“内卷式”竞争取得实质性进展，产业链价格企稳回升，公司业绩亏损幅度收敛。预计2026年全球光伏新增装机规模将持平或略有下滑，需求多元化格局持续演绎。供给端，行业新规提高光伏产能扩产门槛，预计2025年行业供需错配情况将逐渐改善。新技术方面，BC电池技术产业化进展加速，降银新技术将推动非硅成本进一步下降。

风电方面，2025年国内风电迎来装机大幅增长，印证了2024年国内风电招标量的高景气。风机价格企稳回升，同时大兆瓦机型占比提升明显，带来部分大兆瓦风机零部件的结构性紧缺。预计2026年陆风行业景气将从装机端向报表端传导，上市公司利润将出现明显增长。海风方面，国内海风项目审批管理机制逐渐理顺，2026年具备并网潜力的项目储备丰富，国内海风增速有望明显提升。

电网设备方面，全球电网投资持续增长，以应对全球风光发电占比持续提高对电网的冲击，预计全球电网投资将保持长期景气。国内电网设备公司将受益于电网投资增速中枢上移，同时海外出口业务有望保持稳定增长。

储能方面，全球储能装机需求保持高增长，AI算力中心配储带来新增需求。预计2025年、2026年全球新增储能装机将分别达到277GWh、417GWh，同比增长分别约为53%、51%。至2030年全球新增储能将达到845GWh，2025至2030年复合增速将达到25%。