DW电子每日复盘每日新电子1230存储东

存储领域：

• 东芯科技上涨9.5%，砺算科技7G100系列完成首批订单交付。
• 极米、丘钛、蓝特等消费电子国补相关公司分别上涨4.6%、3%、3%。
• 三星电子计划到2026年底将HBM晶圆月产能提升47%，至每月25万片。
• 存储周期持续上行，原厂扩产集中于HBM。
• Q4业绩重点关注毛利率与存货，营收端&出货量或因“惜售”反而越少越好。
• 存储涨价有望在1月及时、有效、显著地反映至毛利率端。
• 菲利华受益于英伟达、谷歌AI芯片需求爆发，依托石英纤维技术有望成为全球Q布龙头，目标千亿市值。
• 重点推荐芯碁微装，Q4/Q1业绩预计环比向好，新产品进展顺利，明年至少看翻倍空间。

消费电子与人机交互：

• 乐鑫科技与博世传感器合作，推出基于动作感知与大模型能力的人机交互方案，产品向“具备感知与交互能力的端侧智能平台”升级。
• 合作一方面提升中高端客户渗透率，另一方面通过AI智能交互方案提升方案价值，为后续应用边界扩展打开空间。

国家政策：

• 国家发改委、财政部发布2026年以旧换新政策，对手机、平板、智能穿戴等消费品按售价给予最高15%购新补贴，刺激设备更新和消费增长。

国产算力：

• 重视春季躁动主题下国产算力超跌反弹机会，持续推荐寒武纪、海光信息、盛科通信、兆易创新、芯原股份。
• 芯原股份Q4新签订单中包含量产单，部分客户有“深度的长期合作”，部分非芯片设计公司订单将于26H2、27年起量。

昇腾链：

• 重点推荐华丰科技、南亚新材。
• 华丰Q4业绩环比有望改善，26年高速线模组预期高增。
• 南亚CCL涨价持续，昇腾高增带动高端产品增长，海外客户进展迅速有望打开成长空间。