行情复盘
- 数字芯片：恒玄科技上涨7%，受小米眼镜和Q1业绩催化；芯原微上涨4%，翱捷科技下跌1%，受近期浙江订单落地影响。
- 模拟芯片：思瑞浦上涨3%、峰岹科技上涨1%，受益机器人行情催化。
- 存储芯片：普冉科技上涨2%、聚辰科技上涨4%，受益小米眼镜催化。
- 消费电子：板块上涨1.1%，好于电子板块整体上涨0.2%；立讯精密上涨3%、蓝思科技上涨3%、鹏鼎控股上涨2%。
- 算力：主要涨Q1业绩票，胜宏科技上涨6%、生益电子上涨5%、新易盛上涨5%。
- 半导体设备：芯源微上涨5%，北创科技收购基本面理顺；微导纳米上涨5%，半导体订单超预期；汇成真空上涨5%，跟涨前道；安集科技上涨7%。
新闻&公告
- 精智达首次回购2万股。
- 华海清科股东提前终止减持，清津厚德及清津立德拟减持2%股份，先减持1.51%后提前终止。
- 聚辰科技年报，实现归属于母公司所有者的净利润2.9亿元，同比增长189%；扣非净利润为2.6亿元，同比增长199%。
- 小米自研SoC预计6月作为15Ultra的细分版本与Yu7联合发布，采用台积N3工艺，外挂联发科5G基带，性能介于8Gen2和8Gen3之间，预期产量在20-30万之间；今年下半年计划自研射频、WiFi芯片，计划2026年量产Driver IC。
观点&推荐
- 芯原股份：重点推荐，VPU作为ASIC核心应用场景趋势明确，上周刚开始大规模发酵，验证浙江订单大概率真实，预计未来一段时间有望出现主升浪行情。
- 蓝思科技：当前1300亿市值，折叠屏核心标的，2KW出货量对应20亿利润，看2000亿以上空间，推荐。
- 兆易创新：25Q1 NOR需求持续强劲，定制化存储25H2、26H1催化不断，持续推荐。
- 存储模组：4月涨价逐步落地，现货价带动合约价上涨，建议关注德明利、江波龙、佰维存储。
- 华峰测控：190亿市值是估值底，建议关注。
- 精智达：FT订单有望H1兑现，建议关注。
- 沪电股份：英伟达PCB核心供应商，下游高景气贯穿全年，海外产能释放贡献利润弹性，GB300出货提前，有望推动公司季度业绩超预期增长。
- 生益电子：亚马逊Trainium2服务器PCB需求公司全年增长，年中东城四期，未来吉安二期贡献翻倍产能弹性，成长空间广阔，建议重点关注。
