汽车行业
- 动态: 特朗普政府考虑发布机器人行政令，特斯拉展示Optimus机器人视频，千寻位置与曹操出行合作，哈罗计划推出L4级自动驾驶车型，魏牌新车型搭载长城VLA与英伟达芯片，长城发布员工持股计划（目标2026年销量180万辆，净利润100亿），托普集团考虑港股上市。
- 投资建议: 关注乘用车销量放缓、机器人AI赛道催化及零部件板块机会，推荐宇通、中国重汽等。
SpaceX
- 估值与技术进展: 估值有望突破8000亿美元，计划明年下半年IPO，火箭发射成本有望降至百万美元，卫星服务频谱使用权交易金额达170亿美元，下一代星链卫星设计提升20倍吞吐能力，太空数据中心建设加速。
- 竞争格局: 中美商业航天竞争加剧，国内商业航天进入高速发展期。
锂电行业
- 反内卷政策: 工信部将出台针对动力和储能电池行业的反内卷措施，解决供应链压款压价和产能无序扩张问题。
- 投资建议: 关注宁德时代、亿维锂能等电池标的，华盛锂电、天赐材料等电解液标的，正极铁锂和铝箔相关标的。储能板块预计高增长，乘用车稳步提升，商用车翻倍增长。
油运行业
- 能源制裁影响: 制裁导致运力供给下降及需求替代，利好油运需求。预计未来制裁将持续升级，影响油运效率及市场格局。26年增产趋势延续，制裁变化或带来需求结构利好。油运运价中枢预期乐观。
集运行业
- 收购事件: 普洛特对以星航运的初步邀约收购，预计收购后其全球运营份额将从7.3%上升至9.4%。
- 格局分析: 强化头部公司竞争力，支撑淡季运价和利润中枢，当前估值低估，有较大价值修复空间。
出口链与工程基建行业
- 出口链: 预计四季度至明年一季度业绩将反转，受益于降息催化。推荐巨星科技、春风动力及欧盛电器等公司。
- 工程基建: 预计明年国内基建增速10-15%，海外15-20%。推荐三一重工、徐工机械及柳工。
国内可回收火箭与商业航天
- 进展: 朱雀三号首飞完成入轨任务及地面可回收试验，虽未成功回收但已迈出重要一步。
- 展望: 国家队与商业火箭公司均计划进行可回收火箭首飞，预示商业航天将迎来快速发展期。
