核心观点
- AI时代电力设备需求增长迅速：全球数据中心加快建设，AI基础设施布局加速，电力需求设备呈现爆发式增长。重点关注相关企业：金盘科技、新特电气、伊戈尔、禾望电气、盛弘股份、中恒电气。
- 全球储能系统装机需求持续释放：国内市场化需求驱动储能订单爆发式增长；美国数据中心负荷引起的电力供应短缺推动大储装机需求提升；欧洲电网不稳定和现货峰谷价差拉大带动储能需求；新兴市场政府扶持政策频出，储能装机需求有望大幅提升。预计2026年全球储能装机需求达404GWh，同比增长38%。建议关注：宁德时代、亿纬锂能、阳光电源、德业股份、禾望电气、盛弘股份。
- 锂电产业链价格下行趋势有望反转，固态电池产业化提速：2026年多数锂电产品价格、盈利有望显著回暖。新技术方面，钢壳电池、硅负极、储能大电芯有望在2026年实现批量供应；固态电池技术产业化加速，有望在2026年实现产线规模扩大和装车测试增加，为2027-2030年批量化应用奠定基础。建议关注：宁德时代、亿纬锂能、中创新航、珠海冠宇、天赐材料、恩捷股份、当升科技、厦钨新能。
- 风电主机厂盈利能力修复，出口贡献业绩增长：2026年国内风电新增装机有望保持10%-20%增长，订单饱和价格具有良好支撑。主机盈利逐季提高，出口放量提振业绩，国内外景气共振。零部件在2026年有望实现“量增价稳”，长期成长性值得期待。海风装机、招标同比显著增长，海缆和管桩环节企业有望迎来订单和业绩共振。重点关注：金风科技、三一重能、时代新材、大金重工、东方电缆、海力风电、德力佳。
- 光伏供给侧调整持续，无银化浆料、钙钛矿等新技术值得关注：“反内卷”政策推动供需改善，硅料盈利率先修复。新技术方面，少银化/无银化浆料成为光伏降本突破口，2026年无银化产品或将步入量产前夕；钙钛矿叠层技术逐步市场化。光伏企业逐步向半导体领域拓展。建议关注：协鑫科技、新特能源、通威股份、聚和材料。
关键数据
- 全球AIDC年度新增算力负载预测：未来几年将持续增长。
- 全球各类AIDC电力设备市场空间测算：未来市场规模巨大。
- 国内三大运营商及互联网企业资本开支情况：持续增长。
- 海外主要云服务厂商资本开支情况：AI方向资本开支创历史新高。
- 电网工程年度投资完成额：保持稳定增长。
- 国家电网智能电表年度中标金额与增速：价格显著回升。
- 全国风电历年公开招标容量：持续增长。
- 2025年风电整机制造商中标情况统计（国内海上项目）：招标量重回10GW+水平。
- 风电累计新增装机容量月度变化情况：持续增长。
- 全球储能电池装车量：持续增长。
- 全球动力与储能电池需求量及展望：未来需求持续增长。
- 六氟磷酸锂、湿法基膜、磷酸铁锂价格走势：价格回暖。
- 方形动力电芯三元及储能电芯价格：价格回暖。
- 全球光伏新增装机量及同比增速：持续增长。
- 国内光伏新增装机量及同比增速：持续增长。
- 国内储能系统月度招标规模：持续高增。
- 国内2h/4h储能系统报价：价格回暖。
- 国内新型储能月度新增装机：持续增长。
- 美国年度大储装机量：持续增长。
- 全球储能新增装机容量：持续增长。
- 全球储能市场产值：持续增长。
研究结论
- AI时代电力设备需求爆发式增长，储能系统装机需求持续释放，锂电产业链价格有望反转，固态电池产业化加速，风电、光伏行业景气度提升，建议关注相关产业链龙头企业。
