电力设备新能源2025年11月投资策略：锂电材料开启全面涨价，国内储能系统需求持续释放

10月电力设备板块上涨0.98%，表现弱于大市。锂电材料价格全面上涨，相关企业盈利有望提升。需求端短期排产高景气，中长期储能需求超预期；供给侧行业扩张有限，反内卷措施持续。六氟磷酸锂、电解液、VC添加剂等价格上涨明显。国内储能系统招标高增，需求持续释放。1-10月储能系统累计招标规模166.3GWh，同比增长172%。4h储能系统平均报价0.52元/wh，环比提升0.06元/wh。1-10月新型储能累计新增装机85.5GWh，同比增长71%。AI数据中心资本开支扩增，电力设备企业受益。谷歌、Meta等互联网巨头上调资本开支，OpenAI规划超8GW数据中心。AIDC电力设备产业链龙头受益。电网设备拐点初显，AIDC景气高增。特高压、电表招标复苏，年底至明年国内网内招标、交付显著修复。智能电表价格显著回升，电表产业链盈利能力改善。光伏产业需求保持快速增长，9月国内光伏新增装机量9.66GW，同比-54%。9月份我国光伏组件出口规模约为31.81GW，同比+64%。关注光伏行业产能出清节奏，主产业链企业盈利逐步筑底反弹。