电力设备新能源2024年10月投资策略：电网投资迎接新周期，全球储能装机有望迎来爆发

电网产业链

• 国内电网投资迎来新周期，2024年三季度主网设备进入密集交付期，2024年四季度至2025年上半年配电设备招标有望起量，相关企业业绩预计强势。
• 海外市场，新能源发展、用电量增长、老旧电网改造等多重需求催生电网投资长景气周期，中国企业有望提升海外市场份额。
• 重点关注：平高电气、伊戈尔、华明装备、国电南瑞、思源电气、海兴电力、许继电气。

风电产业链

• 国内海上风电招标复苏，2024年底前重点项目有望陆续开工，2025-2026年欧洲海风招标进入窗口期，国内海缆、管桩头部企业有望受益。
• 国内陆风机组报价企稳复苏，出口订单快速增长提供远期盈利弹性。
• 重点关注：金风科技、时代新材、三一重能、中际联合。

锂电产业链

• 10月车市需求向好，新车型交付、现有车型性价比提升，政策加力以旧换新、置换补贴，助推新能源车及动力电池需求。
• 各大电池材料生产量环比提升，头部材料企业产能利用率有望提高。
• 盈利端，电池以及上游正极、电解液等环节盈利能力有望企稳，隔膜等环节竞争压力持续。
• 重点关注：宁德时代、珠海冠宇、天能股份、宏发股份。

光伏产业链

• 2024年8月光伏装机需求放缓，出口有所增长。
• N型硅料价格上涨，N型182硅片上涨，TOPCon182mm电池片价格环比持平，TOPCon182mm双玻组件价格环比下跌。
• P型硅料、182硅片价格环比持平，PERC182电池片价格下跌，P型182mm双玻组件价格下跌。
• 重点关注：通威股份、阳光电源。

储能产业链

• 美国大储市场或将装机放量，EIA预计2024全年将实现储能装机15.31GW，同比+140%。
• 欧洲市场或将迎来补库周期，8月出口欧洲逆变器金额同比持平，环比+23%。
• 第三世界国家储能需求超预期，8月出口南非、巴西、印度逆变器金额同比、环比均显著增长。
• 重点关注：阳光电源、亿纬锂能、盛弘股份、禾望电气。