基金投顾产品月报系列（24）：基金投顾产品11月调仓一览

1、业绩统计：2025年11月纯债、多元配置型投顾相对较佳

• 11月整体权益资产表现不佳，各类型基金投顾绝对收益均值为：纯债型（0.1%）、固收+型（-0.2%）、股债混合型（-0.9%）、股票型（-1.8%）、多元配置型（-0.2%）。
• 2025年以来各类型绝对收益中位数分别为：纯债型（1.4%）、固收+型（4.2%）、股债混合型（12.3%）、股票型（23.0%）、多元配置型（12.7%）。
• 不同策略股票型投顾产品表现：11月主动优选型相对收益靠前（-2.4%），2025年以来行业轮动型收益相对靠前（25.6%）。
• 绩优投顾产品：多元配置型（环球日积月累28.6%）、股票型（安鑫激进9045.6%）、股债混合型（桃李不言25.3%）、固收+型（国泰闲钱稳步走13.3%）、纯债型（智道AI稳健型6.0%）。

2、11月基金投顾产品调仓行为解析

• 131只基金投顾发生调仓，增配比例最高的基金包括国泰中证煤炭ETF联接、华安标普全球石油、摩根国际债券等。
• 大类资产配置变化：增配A股、货币及现金、美股、海外债券、新兴市场，减配港股、黄金、其他商品、债券。
• A股行业配置变化：增配煤炭、电力设备、基础化工、食品饮料，减配医药生物、电子、有色。

3、风险提示 本报告不构成对基金投顾产品的投资建议，基金投顾的历史业绩不代表未来收益。