基金投顾产品月报系列（15）：基金投顾产品2月调仓一览

2025年2月，股票型投顾产品平均收益最高，介于沪深300和偏股混合型基金之间，纯债型投顾产品平均收益高于纯债债基。不同策略的股票型投顾产品中，行业轮动型投顾收益相对靠前，近一年来指数驱动型投顾产品收益相对靠前。

2025年2月，共有110个基金投顾产品进行调仓，大部分对股市较为乐观，对债市乐观程度低，倾向于增加科技和成长相关资产、增加港股类资产。调仓原因包括：部分投顾增加权益，部分投顾在2月末减少权益；部分投顾增加短债基金，部分投顾认为应该减少久期；较多投顾增加成长和科技型基金，也有少部分投顾减少科技基金，增配医药和化工等周期行业。

调仓行为表现为：纯债型投顾组合减少债券基金，增加货币基金；固收+型投顾组合减少久期，且减少权益比例，将灵活配置型基金替换为固收+基金；股债混合型投顾组合减少中长期纯债基金和灵活配置型基金；股票型投顾组合增加指数型基金。纯债型投顾减少久期，固收+型投顾久期变动较小。2月调仓纯债型投顾产品和固收+型投顾产品在底层债券比例变化上存在分歧，前者整体减少信用债和利率债比例，增加货币比例，后者增加可转债、信用债比例。投顾产品行业配置整体减少医药等消费类行业，增加电子、传媒等TMT行业。指数基金配置变化表现为红利类基金比例上升，大盘指数配置比例减少，小盘指数配置比例增加，创业板类、港股类指数基金获投顾增配。对于QDII类和商品类基金，2025年2月基金投顾产品增配欧洲、港股、黄金类基金，减少美股类基金。