基金投顾产品月报系列（12）：基金投顾产品11月调仓一览

业绩统计

2024年11月，宏观驱动型投顾产品业绩较高。各类型基金投顾产品平均收益如下：纯债型0.40%、固收+型0.63%、股债混合型0.39%、股票型0.26%。股票型投顾产品平均收益介于沪深300和中证500之间。宏观驱动型股票型投顾产品11月收益相对靠前，近一年表现也相对领先。绩优投顾产品业绩差距较大，具体名单见报告。

11月基金投顾产品调仓行为解析

11月调仓数量较少，共有68个产品进行调仓。调仓理由：多数投顾倾向于增加成长类资产、增加长久期利率债。行业配置上，看好成长类行业如AI，部分投顾止盈科技类基金，增加消费类基金。风格配置上，减少红利和价值基金，对大小盘风格较少提及。久期和债券配置上，多数投顾增加长久期利率债，部分投顾增配美元债券基金，部分投顾降低可转债持仓。黄金配置上，部分投顾减少黄金比例。

股债配置

• 纯债型投顾组合：增加长久期利率债比例，减少货币基金比例。
• 固收+型投顾组合：货币市场和短期纯债迁移至中长期纯债和被动指数型债券。
• 股债混合型投顾组合：减少股票比例。
• 股票型投顾组合：主动权益型基金迁移至被动指数型和增强指数型基金。
• 久期：纯债型和固收+型投顾产品整体增加久期。
• 底层债券比例变化：纯债型投顾产品增加利率债比例，减少货币比例；固收+型投顾产品小幅减少可转债和信用债，增加利率债。

行业与风格配置

• 行业配置：减少公用事业和有色金属等价值类行业，增加计算机和农林牧渔等行业。
• 风格配置：红利基金比例略微减少，增加各类大盘指数配置比例，小幅增加中小盘指数配置比例，创业板类和港股类指数基金获增配。

QDII产品配置

增配行业和美股基金，减配黄金和欧洲股票基金。

风险提示

本报告不构成投资建议，历史业绩不代表未来收益。