1、业绩统计：2025年8月行业轮动型投顾产品业绩较好
- 8月股票型投顾产品平均收益低于沪深300，纯债型投顾产品平均收益高于纯债债基。各类型基金投顾产品绝对收益均值分别为：纯债型0.14%、固收+型1.34%、股债混合型4.48%、股票型8.80%。
- 不同策略的股票型投顾产品中，8月行业轮动型投顾收益相对靠前，近一年来行业轮动型投顾产品收益也相对领先。8月宏观驱动、行业轮动、指数驱动、主动优选型投顾产品绝对收益分别为4.76%、10.07%、8.55%和9.31%。
- 绩优投顾产品业绩差距较大，2025年来收益较高的投顾产品包括：股票型（全天候积极组合、安鑫激进90）、股债混合型（桃李不言、安鑫平衡精选）、固收+型（国泰闲钱稳步走、国泰闲钱稳稳走）、纯债型（国泰稳健理财、懒猫全球稳健）。
2、8月基金投顾产品调仓行为解析
- 2025年8月共有106个基金投顾产品进行调仓，其中纯债型、固收+型、股债混合型和股票型投顾产品数量分别为10个、28个、15个和53个。
- 债券资产调仓动向：
- 纯债型投顾组合增加固收+基金、美元债基金和被动指数型债券基金，降低信用债票息策略的持仓比例。整体久期增加0.03年。
- 固收+型投顾组合增加固收+基金和美元债基金，减少债券类基金。整体久期减少0.09年。
- 底层债券比例变化：纯债型投顾减少货币、增加利率债；固收+型投顾减少利率债和信用债比例。
- 权益资产调仓动向：
- 股债混合型投顾产品增加固收+基金，减少债券型基金。
- 股票型投顾产品为权益基金内部迁移。
- 行业配置：整体减少银行，增加电子、有色金属等行业。增配比例最高的行业为电子（+0.42%）、有色金属（+0.38%），减配比例最高的行业为银行（-0.76%）。
- 风格配置：红利基金比例下降，底层资产中微盘类股票比例略微上升。
- 热门板块配置：小幅增加科创板和创业板股票配置比例，减少港股配置比例。
3、QDII与商品调仓动向：增配全球权益类基金
- QDII型和宏观驱动型投顾产品具有全天候和全球选基的特征。2025年8月减配美股类基金，增配全球权益类基金。
4、风险提示
本报告不构成对基金投顾产品的投资建议，基金投顾的历史业绩不代表未来收益。
