核心观点
本周REITs指数全周下跌1.0%，相对权益资产表现稳健。产权类REITs和特许经营权类REITs平均周涨跌幅为-1.2%、-1.0%。从主要指数周涨跌幅对比来看，中证全债>中证REITs>中证转债>沪深300。截至2025年11月21日，产权REITs股息率比中证红利股股息率均值低26BP，经营权类REITs内部收益率均值与十年期国债收益率利差为244BP。
基础数据
- 中债综合指数：254.4
- 中债长/中短期指数：245.4/209.1
- 银行间国债收益(10Y)：1.82%
- 企业/公司/转债规模(千亿)：76.7/22.4/5.7
- 中证REITs指数周涨跌幅：-1.0%
- 中证REITs指数年初至今涨跌幅：2.6%
- 中证REITs（收盘）指数收盘价：810.21点
- REITs总市值：2225亿元
- REITs全周日均换手率：0.47%
指数表现
- 中证REITs指数周涨跌幅：-1.0%
- 年初至今各类主要指数涨跌幅排序：中证转债（+16.5%）>沪深300（+13.2%）>中证REITs（+2.6%）>中证全债（+0.9%）
- 近一年中证REITs指数回报率：5.3%
- 近一年中证REITs指数波动率：7.5%
REITs类型表现
- 除水利设施外，其他类型REITs均下跌
- 产权类REITs和特许经营权类REITs平均周涨跌幅：-1.2%、-1.0%
- 周度涨幅排名前三的REITs：中金亦庄产业园REIT（+0.96%）、平安宁波交投REIT（+0.92%）、华夏南京交通高速公路REIT（+0.60%）
交易活跃度
- 新型基础设施REITs区间日换手率最高：1.9%
- 交通基础设施REITs本周成交额占比最高：20.5%
- 主力净流入额前三名：华泰江苏交控REIT（1216万元）、招商基金蛇口租赁住房REIT（1083万元）、南方润泽科技数据中心REIT（861万元）
一级市场发行
- 交易所处在已受理阶段的REITs产品：1只
- 已申报阶段：1只
- 已问询阶段：2只
- 已反馈的产品：5只
- 已通过待上市的产品：6只
- 通过已上市的首发产品：14只
估值跟踪
- 公募REITs年化现金分派率均值：6.30%
- 产权REITs股息率比中证红利股息率均值低：26BP
- 经营权类REITs内部收益率均值与十年期国债收益率利差：244BP
行业要闻
- 人民银行北京分行等12部门支持符合条件的消费基础设施发行REITs
- 中航中核集团能源公司公募REITs正式申报
风险提示
- 公开资料数据滞后，二级市场价格波动风险，基础设施项目运营风险，税收等政策调整风险，流动性风险等
