核心观点
本周中证REITs指数全周下跌3.1%，年内转负（-2.1%），情绪化定价消退，价格逐步锚定底层资产现金流与分派能力，安全边际显著提升。从主要指数周涨跌幅对比来看，中证转债>中证全债>沪深300>中证REITs。
关键数据
- 中证REITs指数：周涨跌幅-3.1%，年初至今涨跌幅-2.1%，收盘价773.15点。
- 主要指数对比：中证转债（+0.5%）、中证全债（+0.1%）、沪深300（-0.3%）。
- 年初至今涨跌幅排序：中证转债（+17.1%）>沪深300（+16.1%）>中证全债（+0.6%）>中证REITs（-2.1%）。
- 近一年回报率与波动率：中证REITs指数回报率-0.7%，波动率7.5%，回报率低于沪深300、中证转债、中证全债指数；波动率低于沪深300、中证转债指数，高于中证全债指数。
- REITs总市值：2141亿元，较上周减少35亿元；全周日均换手率0.39%，较前一周增加0.02%。
各类型REITs表现
- 项目属性REITs：产权类REITs平均周涨跌幅-2.1%，特许经营权类REITs-4.0%。
- 项目类型REITs：交通类、水利设施、市政设施类REITs跌幅最大。
- 具体标的：华安外高桥REIT（+1.34%）、博时津开产园REIT（+0.08%），其余REITs本周均下跌。
- 交易活跃度：水利设施REITs区间日换手率最高（0.9%），交通基础设施REITs成交额占比最高（25.9%）。
- 资金流向：南方润泽科技数据中心REIT（745万元）、华泰江苏交控REIT(671万元）、招商高速公路REIT(422万元)。
一级市场发行
- 已受理阶段：2只。
- 已申报阶段：3只。
- 已问询阶段：2只。
- 已反馈：5只。
- 已通过待上市：6只。
- 已上市首发产品：15只。
估值跟踪
- 年化现金分派率：均值为6.20%。
- 相对净值折溢价率：反映基金市场价值与公允价值的关系。
- IRR：使用现金流折现法计算出的内部收益率。
- P/FFO：当前价格/经营产生的现金流。
- 产权类REITs股息率：比中证红利股股息率均值低80BP。
- 经营权类REITs内部收益率：与十年期国债收益率利差为367BP。
行业要闻
- 三峡能源申报海上风电公募REITs。
- 华夏安博仓储REIT在深交所上市。
风险提示
公开资料数据滞后，二级市场价格波动风险，基础设施项目运营风险，税收等政策调整风险，流动性风险等。
