核心观点
本周中证REITs指数全周上涨1.9%，各板块普涨，市场交易活跃度提升。从主要指数周涨跌幅对比来看，中证转债 > 沪深300 > 中证REITs > 中证全债。年初至今，中证REITs指数涨跌幅为+0.4%，表现弱于中证转债和中证全债，强于中证全债。
关键数据
- 中证REITs指数：截至2026年1月9日收盘价为793.05点，周涨跌幅+1.9%。
- 主要指数对比：中证转债（+4.4%）、沪深300（+2.8%）、中证全债（-0.1%）。
- 年初至今涨跌幅：中证转债（+23.9%）、沪深300（+20.9%）、中证全债（+0.5%）、中证REITs（+0.4%）。
- 近一年回报率与波动率：中证REITs指数回报率-2.0%，波动率7.7%，回报率低于沪深300、中证转债和中证全债，波动率低于沪深300和中证转债，高于中证全债。
- REITs总市值：2233亿元，较上周增加34亿元。
- 全周日均换手率：0.60%，较前一周增加0.08个百分点。
各板块表现
- 不同项目属性REITs：产权类REITs（+2.8%）、特许经营权类REITs（+1.6%）。
- 不同项目类型REITs：市政设施、新型基础设施、水利REITs涨幅靠前。
- 周度涨幅前三REITs：易方达毕威市场REIT（+7.84%）、广发成都高投产业园REIT（+6.91%）、招商科创REIT（+6.24%）。
- 交易活跃度：新型基础设施REITs区间日换手率最高（1.0%），消费基础设施REITs成交额占比最高（22.3%）。
- 资金流向：主力净流入额前三名分别为华夏华润商业REIT（12176万元）、中金安徽交控REIT（7930万元）、南方润泽科技数据中心REIT（5382万元）。
一级市场发行
- 已受理阶段REITs产品：1只（中航北京昌保租赁住房REIT）。
- 已问询阶段：1只（平安西安高科产业园REIT）。
- 已反馈产品：2只（中航中核集团能源REIT、东方红隧道股份智能运维高速REIT）。
估值跟踪
- 年化现金分派率：均值为5.96%。
- 相对净值折溢价率：均值39.2%。
- P/FFO：均值24.6。
- IRR：均值6.1%。
- 产权类REITs股息率：比中证红利股股息率均值低59BP。
- 经营权类REITs内部收益率：与十年期国债收益率利差为332BP。
行业要闻
- 锦江酒店公募REITs中标候选人公示：第一候选人为华安基金等联合体，第二候选人为东吴基金等联合体。
风险提示
公开资料数据滞后，二级市场价格波动风险，基础设施项目运营风险，税收等政策调整风险，流动性风险等。
