公募REITs周报（第34期）：各板块普跌，新政推动市场扩容

核心观点

本周中证REITs指数曲折下行，全周下跌0.8%。产权类REITs和特许经营权类REITs平均周涨跌幅为-1.1%、-0.5%，除生态环保类以外，其他类型REITs均下跌。国家发改委发布《关于进一步做好基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）常态化申报推荐工作的通知》，持续推动市场扩容，为REITs发展注入新活力。

关键数据

• 中证REITs指数：全周下跌0.8%，年初至今上涨6.9%。
• 主要指数对比：沪深300（+15.0%）>中证转债（+14.0%）>中证REITs（+6.9%）>中证全债（+0.5%）。
• 近一年回报率与波动率：中证REITs指数回报率7.3%，波动率7.3%。
• REITs总市值：上升至2217亿元，较上周增加25亿元。
• 全周日均换手率：0.56%，较前一周上升0.02个百分点。
• 年化现金分派率：均值为6.3%。
• 产权类REITs股息率：比中证红利股股息率均值高34BP。
• 经营权类REITs内部收益率：均值与十年期国债收益率利差为184BP。

研究结论

• 生态环保类REITs：涨幅领先，其他类型均下跌。
• 消费基础设施REITs：交易活跃度最高，区间日换手率为1.2%，成交额占比26.7%。
• 主力净流入额前三名：华夏华润商业REIT（1969万元）、南方润泽科技数据中心REIT（1640万元）、华夏首创奥莱REIT（853万元）。
• 发行动态：在交易所处在已受理、已问询、已反馈、已通过待上市的产品分别有1只、3只、4只、5只，另有通过已上市的首发产品11只。
• 新政影响：国家发改委新政为REITs发展注入新活力，推动市场扩容，为相关领域融资注入新活力，且为民间资本拓宽了投资渠道。

风险提示

公开资料数据滞后，二级市场价格波动风险，基础设施项目运营风险，税收等政策调整风险，流动性风险等。