核心观点与关键数据
鼎捷数智2025年前三季度业绩显示,公司整体营收增长稳健,但扣非净利润有所下滑。营收增长主要来自非中国大陆地区,其中东南亚地区表现突出;中国大陆地区因中小企业景气度阶段性承压而面临挑战。
业务发展
公司持续丰富业务矩阵,通过升级方案和拓宽合作实现稳定增长。研发设计领域,PLM+AI产品持续落地,PLM产品伙伴方案实现规模化销售,ERP、PLM、BI等系统中已加入AI应用场景。雅典娜平台及AI解决方案的研发和商业化落地加速,技术兼容性、生态完善性、算法模型扩充性及应用矩阵丰富度均有所提升。
盈利预测与投资评级
分析师预测公司2025-2027年营收分别为25.28亿元、28.16亿元、31.93亿元,归母净利润分别为1.67亿元、2.00亿元、2.55亿元。维持“买入”评级,看好公司AI商业化落地及非大陆地区业绩增长,同时关注中国大陆地区未来回暖情况。
风险提示
公司面临无实际控制人风险、业绩增长放缓风险、人力成本上升风险以及境外股东和子公司住所地法律、法规变化风险。