汽车行业海外销量点评：8月欧洲、北美同比增速放缓，东亚降幅扩大

一、行业：销量、汇率、运费 （一）全球轻型车销量：2025年8月全球轻型车销量约692万辆，同比+4.3%，环比-2.0%；海外合计约424万辆，同比-1.7%，环比-8.3%。其中，北美175万辆，同比+2.1%，环比+5.1%；欧洲约109万辆，同比+0.7%，环比-24%；中国268万辆，同比+15%，环比+10%。 （二）全球新能源车销量：2025年8月全球电动车销量约182万辆，同比+27%，环比+5.6%。其中，海外合计约52万辆，同比+32%，环比-4.7%；北美约19万辆，同比+16%，环比+18%；欧洲约26万辆，同比+42%，环比-18%；中国约130万辆，同比+25%，环比+10%。 （三）主要汇率：美元兑人民币和欧元兑人民币中间价均下行。 （四）运费：中国出口集装箱运价指数（CCFI）下行。

二、市场竞争 （一）全球格局：2025年8月全球销量前十车企中，丰田集团、大众集团、现代起亚、通用集团、Stellantis位列前五；全球新能源销量前十车企中，比亚迪、吉利控股、特斯拉、大众集团、通用集团位列前五。 （二）全球新能源格局：2025年8月全球新能源销量前十车企中，比亚迪、吉利控股、特斯拉、大众集团、通用集团位列前五。

三、汽车及零部件公司出口情况 2025年1-8月，国内汽车制造业出口交货值月度增速波动；国内狭义乘用车月度出口及同比增速均实现增长。A股海外营收占比10%以上的汽车零部件公司中，森麒麟、跃岭股份、金麒麟等出口表现突出。

四、投资建议 推荐港股标的地平线机器人，公司作为国内稀缺第三方全栈式智驾解决方案供应商，强竞争力，后续潜在催化包括HSD量产和进军L4市场。建议关注禾赛科技、耐世特、浙江世宝，预计将受益于L4发展。

五、风险提示 全球地缘政治风险、海外政策不确定性风险、原材料涨价风险等。