电子行业周报：重视本土晶圆代工的估值扩张，推理需求激化存储涨价周期

核心观点

重视本土晶圆代工的估值扩张，推理需求激化存储涨价周期。国内晶圆代工能力在“量”和“质”上超预期进阶，支撑大厂国产算力采购，高端芯片代工稀缺性提升。AI推理需求推动企业级存储需求增长，NAND端迎来量价齐升机遇期。

关键数据与研究结论

• AI算力需求：AI算力需求迅速扩张，推动国内晶圆代工能力提升，大厂对国产算力适配力度加大。
• 存储市场：AI推理需求推升NAND价格回暖，预计2024年Q4 NANDFlash合约价平均涨幅5-10%，国产存储厂商迎来量价齐升机遇。
• 中国晶圆厂产能：预计2024-2028年中国晶圆厂产能CAGR为8.1%，主流节点（22nm-40nm）增速最快，2028年占全球比重达42%。
• LCD面板：9月下旬LCDTV面板价格环比持平，10月供给端减产预计稳定价格，LCD产业崛起增强国产电视品牌出海竞争力。

重点关注

• 晶圆代工：中芯国际、华虹半导体。
• 存储：德明利、江波龙、佰维存储、翱捷科技、通富微电。
• 设备及材料：北方华创、中微公司、拓荆科技。
• AI基础设施：工业富联、华勤技术、沪电股份。

风险提示

下游需求不及预期；产业发展不及预期；行业竞争加剧。