电子行业周报：本土晶圆代工扩产积极，韩国存储芯片出口恢复正增长

证本土晶圆代工扩产积极，韩国存储芯片 研 券出口恢复正增长 究——电子行业周报（2023.11.13-2023.11.17） 报 增持（维持） 告核心观点 市场行情回顾 行业:电子 过去一周（11.13-11.17），SW电子指数上涨0.86%，板块整体跑赢沪深300指数1.38pct，从六大子板块来看，光学光电子、电子化学品 日期: 2023年11月20日 II、消费电子、元件、其他电子Ⅱ、半导体涨跌幅分别为1.71%、1.59%、1.02%、1.17%、5.27%、0.03%。 分析师:马永正 Tel:021-53686147 E-mail:mayongzheng@shzq.comSAC编号:S0870523090001 联系人:潘恒 Tel:021-53686248 E-mail:panheng@shzq.comSAC编号:S0870122070021 联系人:杨蕴帆 Tel:021-53686417 E-mail:yangyunfan@shzq.com 行SAC编号:S0870123070033 业联系人:陈凯 周Tel:021-53686412 报E-mail:chenkai@shzq.comSAC编号:S0870123070004 最近一年行业指数与沪深300比较 14% 11% 8% 5% 2% -1%11/22 -4% 02/23 04/2306/2309/2311/23 -7% 10% 电子沪深300 - 相关报告： 《中芯国际资本开支上调提振设备&材料景气度，2024年有望成AIPC元年》 ——2023年11月15日 《存储价格上行趋势有望延续，看好安卓链复苏机遇》 ——2023年11月11日 《目标高潜力细分市场，OTC助听器有望打造行业全新生态》 ——2023年11月03日 核心观点 晶圆代工：本土晶圆厂扩产态度积极，成熟制程产能占比有望持续提升。据TrendForce集邦咨询统计，2023~2027年全球晶圆代工成熟制程（28nm及以上）及先进制程（16nm及以下）产能比重大约维持在7:3。中国大陆由于致力推动本土化生产等政策与补贴，扩产进度最为积极，预估中国大陆成熟制程产能占比将从2023年的29%，成长至2027年的33%。晶合集成董事长蔡国智此前在演讲中指出，中国大陆的晶圆厂需要在明知先进制程短期内不可为的情况下，思考如何将成熟制程做到极致，以带动整个半导体产业链的完善和发展。晶圆代工是整个半导体产业链承上启下的重要环节，我们认为本土晶圆代工厂的持续扩张有望拉动国产半导体设备需求，也为专业从事半导体设计的公司提供了良好的发展环境。 存储：韩国存储芯片出口额连续16个月下滑之后，首次恢复正增长。11月15日，根据韩国官方最新公布的数据显示，今年10月，韩国存储芯片出口额实现同比增长1%，较9月的同比下跌18%大为改善，也是近16个月来首次实现同比增长。其中，多芯片封装的存储芯片引领出口反弹，同比增长12.2%，DRAM芯片出口额同比下滑幅度也缩小至个数位。华邦电子预期，2024年若终端需求与今年相近或不变，在制造商手中已没有库存下，采购力度会回温，研判包括PC、笔电及手机等市场都会是如此，服务器领域也会重返增长。我们认为，在经历上半年存储板块持续疲软后，四季度随着云端需求和消费电子市场的回暖，叠加原厂端的有序控制产能，存储板块有望逐步复苏。 平板电脑：2023Q3中国平板电脑市场出货约705万台，同比下降3.4%。11月15日，据研究机构IDC统计，2023年第三季度中国平板电脑市场出货量约为705万台，同比下降3.4%，但环比小幅增长；其中消费市场同比下降4.3%，商用市场同比增长7.4%。分厂商来看，苹果份额保持领先，华为、小米、荣耀、联想位列前五。三季度中国平板电脑出货环比增长，一是消费市场主流品牌积极进取，通过技术创新以及扩展产品线实现业务增长，二是商用市场继续恢复性增长。消费市场方面市场走势先抑后扬，芯片方案及软件基础体验持续突破。商用市场出货量继续恢复性增加，政教、企业采购方面均出现了增长或触底反弹的势头。 投资建议 维持电子行业“增持”评级，我们认为2023年电子半导体产业会持续 博弈复苏；目前电子半导体行业市盈率处于2018年以来历史较低位置，风险也有望逐步释放。我们当前重点看好：半导体设计领域部分超跌标的并且具备真实业绩和较低PE/PEG的个股机会，AIOTSoC芯片建议关注中科蓝讯和炬芯科技；模拟芯片建议关注力芯微；建议重点关注驱动芯片领域峰岹科技和新相微；半导体设备材料建议重点关注华海诚科、新莱应材、华兴源创和精测电子；XR产业链建议关注兆威机电；折叠机产业链重点关注东睦股份；建议关注军工电子紫光国微和复旦微电；建议关注华为供货商汇创达。 风险提示 中美贸易摩擦加剧、终端需求不及预期、国产替代不及预期。 目录 1市场回顾3 1.1板块表现3 1.2个股表现4 2行业新闻5 3公司动态6 4公司公告7 5高频数据追踪8 6风险提示11 图 图1：SW一级行业周涨跌幅情况（11.13-11.17）3 图2：SW电子二级行业周涨跌幅情况（11.13-11.17）3 图3：SW电子三级行业周涨跌幅情况（11.13-11.17）4 图4：全球半导体销售额（单位：百万美元，截至2023年9 月）8 图5：全球智能手机季度出货量（单位：千部，截至2023年 9月）8 图6：中国智能手机月度出货量（单位：万部，截至2023年 8月）8 图7：电视面板价格（单位：美元/片，截至2023年11月10 日）9 图8：显示器面板价格（单位：美元/片，截至2023年11月 10日）9 图9：笔记本面板价格（单位：美元/片，截至2023年11月 10日）9 图10：手机面板价格（单位：美元/片，截至2023年8月） ......................................................................................10 图11：DRAM价格（单位：美元，截至2023年11月17 日）10 图12：NANDFlash价格（单位：美元，截至2023年9 月）10 表 表1：电子板块（SW）个股过去一周涨跌幅前10名（11.13-11.17）4 表2:A股公司要闻核心要点（11.13-11.17）7 1市场回顾 1.1板块表现 过去一周（11.13-11.17），SW电子指数上涨0.86%，板块整体跑赢沪深300指数1.38pct、跑输创业板综指数0.26pct。在31 个子行业中，电子排名第14位。 图1：SW一级行业周涨跌幅情况（11.13-11.17） 1.12% 0.86% -0.51% 5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% 计算机汽车通信 国防军工 钢铁综合 社会服务机械设备纺织服饰 传媒有色金属商贸零售创业板综 环保电子 建筑装饰基础化工轻工制造非银金融交通运输公用事业石油石化 煤炭家用电器医药生物农林牧渔房地产美容护理 银行建筑材料沪深300电力设备食品饮料 -2% 资料来源：iFinD，上海证券研究所 过去一周（11.13-11.17）SW电子二级行业中，其他电子Ⅱ板块上涨5.27%，涨幅最大；涨幅最小的是半导体板块，上涨0.03%。光学光电子、电子化学品II、消费电子、元件、其他电子Ⅱ、半导体涨跌幅分别为1.71%、1.59%、1.02%、1.17%、5.27%、0.03%。 图2：SW电子二级行业周涨跌幅情况（11.13-11.17） 5.27% 1.71% 1.59% 1.17% 1.02% 0.03% 6.0% 5.0% 4.0% 3.0% 2.0% 1.0% 0.0% 资料来源：iFinD，上海证券研究所 过去一周（11.13-11.17）SW电子三级行业中，其他电子Ⅲ板块上涨5.27%，涨幅最大；涨跌幅排名后三的板块分别为半导体设备、模拟芯片设计以及分立器件板块，涨跌幅分别为-2.51%、-0.81%、-0.69%。 图3：SW电子三级行业周涨跌幅情况（11.13-11.17） 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2% 其他电子Ⅲ LED 数字芯片设计 光学元件 电子化学品Ⅲ 面板 品牌消费电子 印制电路板 消费电子零部件及组装 被动元件 集成电路封测 半导体材料 分立器件 模拟芯片设计 半导体设备 -3% 资料来源：iFinD，上海证券研究所 1.2个股表现 过去一周（11.13-11.17）涨幅前十的公司分别是凯华材料 （50.65%）、西陇科学（48.13%）、协创数据（39.27%）、宏昌电子（30.82%）、香农芯创（24.96%）、福光股份（24.17%）、宝明科技（23.53%）、中富电路（22.98%）、创益通（18.16%）、万润科技（15.93%），跌幅前十的公司分别是富乐德（-12.44%）、昀冢科技（-11.75%）、甬矽电子（-9.06%）、捷荣技术（-8.89%）、春秋电子（-8.64%）、合力泰（-8.31%）、天德钰（-5.86%）、长信科技（-5.61%）、卓胜微（-5.32%）、源杰科技（-4.96%）。 表1：电子板块（SW）个股过去一周涨跌幅前10名（11.13-11.17） 证券代码 周涨幅前10名股票简称 周涨幅(%) 证券代码 周跌幅前10名股票简称 周涨幅(%) 831526.BJ 凯华材料 50.65% 301297.SZ 富乐德 -12.44% 002584.SZ 西陇科学 48.13% 688260.SH 昀冢科技 -11.75% 300857.SZ 协创数据 39.27% 688362.SH 甬矽电子 -9.06% 603002.SH 宏昌电子 30.82% 002855.SZ 捷荣技术 -8.89% 300475.SZ 香农芯创 24.96% 603890.SH 春秋电子 -8.64% 688010.SH 福光股份 24.17% 002217.SZ 合力泰 -8.31% 002992.SZ 宝明科技 23.53% 688252.SH 天德钰 -5.86% 300814.SZ 中富电路 22.98% 300088.SZ 长信科技 -5.61% 300991.SZ 创益通 18.16% 300782.SZ 卓胜微 -5.32% 002654.SZ 万润科技 15.93% 688498.SH 源杰科技 -4.96% 资料来源：iFinD，上海证券研究所 2行业新闻 2023Q3全球智能手机智能面板出货约5.1亿片 11月13日，据群智咨询（Sigmaintell）全球智能手机面板出货的追踪数据，2023年三季度全球智能手机智能面板出货约5.1亿片 （OpenCell口径），同比增长约18.7%。（资料来源：科创板日报） 全球MLCC市场需求进入低速成长期 11月14日，据TrendForce集邦咨询，2023~2024年MLCC市场需求进入低速成长期，2023年MLCC需求量预估约41,930亿颗，主要应用市场是智能手机、车用、PC等。由于全球经济环境充满变量，OEM及ODM均保守看待市况，预估2024年MLCC需求量将上升3%，约43,310亿颗。（资料来源：TrendForce集邦咨询） 韩国存储芯片出口额连续16个月下滑之后，首次恢复正增长 11月15日，根据韩国官方最新公布的数据显示，2023年10月，韩国存储芯片出口额实现同比增长1%，较9月的同比下跌18%大为改善，也是近16个月来首次实现同比增长。其中，多芯片封装的存储芯片引领出口反弹，同比增长12.2%，DRAM芯片出口额同比下滑幅度也缩小至个数位。（资料来源：芯智讯） 2024年前8个月中国进口138亿美元半导体设备 11月15日，集微网消息，美国众议院两党特别委员会发布了一份 长达741页的年度报告，称中企仍在大量购买美国芯片制造设备。 根据报告，在2023年1月至8