干散货运输月报
前言概要
行情回顾
国际干散货运输市场9月上涨为主，主要受大型船市场拉动。截至9月26日，BDI报2259点，较月初+11.61%，月均值2118.55点，环比+5.92%，同比+7.82%。分船型看：
- BCI从月初2925点上涨至月末3627点，上涨22.99%，月均值3176.15点，环比+2.33%，同比-3.9%。
- BPI从月初1847点下跌至月末1832点，下跌1.05%，月均值1866.8点，环比+10.82%，同比+31.61%。
- BSI从月初1465点上涨至月末1479点，上涨0.82%，月均值1479.1点，环比+8.76%，同比+15.55%。
海岬型船运价持续上涨，市场表现较为坚挺。巴拿马型船市场先升后跌。从铁矿石主要航线运费来看，9月铁矿运价先跌后升。煤炭航线运价涨跌互现。粮食运价先升后跌，铝土矿运价先跌后升。
市场展望
大型船市场方面，巴西市场10月下半月货盘有所增加，澳大利亚铁矿运输需求持稳对当前市场运价有所支撑，但需注意后续市场运输需求回调风险，预计10月运价中枢低于9月。中型船市场，煤炭方面，10月属于传统用煤淡季，预计煤炭运输需求缺乏增量。粮食方面，预计10月巴西粮食运输需求减少，美豆运输需求增量或受到一定压制；阿根廷取消农产品出口关税后再度恢复，新增大豆订单大部分计划11月装船，整体来看，10月中型船市场运价中枢将下移。
基本面情况
干散货运价
- 海岬型船运价持续上涨，市场表现较为坚挺。
- 巴拿马型船市场先升后跌。
- 铁矿石航线运价：BCI-C3航线运价报10.90美元/吨，较上月末+6.86%；BCI-C5运价报25.94美元/吨，较上月末+5.94%。
- 煤炭航线运价涨跌互现。
- 粮食航线运价：巴西桑托斯-青岛报39.00美元/吨，较上月末-3.70%；美湾-青岛报56.10美元/吨，较上月末-0.02%。
- 铝土矿运价：9月几内亚发运至中国的铝土矿836万吨，较上月同期减少0.89%。
干散货海运需求
- 铁矿：9月全球铁矿发运1.15亿吨，较上月同期+4.00%，同比+0.93%，其中澳大利亚发运6874万吨，较上月同期+13.70%，同比+3.39%。下游需求较上月增加，港口库存略有增加。
- 煤炭：9月全球煤炭发运8994万吨，相较上月同期+1.41%，同比+2.03%，主要增量来自澳洲市场。10月属于传统用煤淡季，预计煤炭运输需求缺乏增量。
- 粮食：9月全球农产品发运3438万吨，较上月同期-0.03%，同比+27.18%。巴西大豆发运约554万吨，较上月同期-20.65%，同比+39.07%。美豆运输需求增量或受到一定压制，阿根廷大豆订单大部分计划11月装船。
干散货船运力供给
- 全球干散货船现有运力14450艘，运力约10.56亿DWT，环比上月+0.18%，同比+2.70%。
- 2025年运力交付以中小型船为主，占比近80%。
- 全球干散货船港口等待时间基本持稳，Clarksons全球大中型干散货船塞港指数报27.81%，较上月末-0.70%。
分析与展望
9月海岬型船市场表现较为坚挺，巴拿马型船市场先升后跌。预计10月大型船市场运价中枢低于9月，中型船市场运价中枢将下移。
