具身智能行业研究：Robotaxi加速出海，智元开源GO~1大模型

核心观点

• 辅助驾驶：景气度加速向上。 小马智行Q4进一步投放第七代车型，同时加速出海；特斯拉v14版本Q4落地。小马智行获得迪拜Robotaxi路测许可并已开启路测，为2026年实现全无人驾驶商业化服务打下基础。文远知行助力Grab于新加坡推出Ai.R自动驾驶出行项目。
• 机器人：景气度加速向上，丝杠加工速度大幅提升，机器人成本距2万美金目标更近一步。 智元机器人通用具身基座大模型GO-1（Genie Operator-1）正式在GitHub开源，降低具身智能的技术门槛。领益智造获得行业头部客户百余台整机组装订单，推进具身机器人场景应用落地开发。

关键数据

• 智元机器人： GO-1通用具身基座大模型开源，斩获首张人形机器人数据集CR认证。
• 文远知行： 被纳入纳斯达克中国金龙指数，新加坡首批Robotaxi上路，助力Grab推出Ai.R自动驾驶出行项目。
• 领益智造： 获得行业头部客户百余台整机组装订单。
• 海康机器人： 推出三款新品及开放控制器套件和零代码3D仿真平台PlantMirror。

研究结论

• ROBO+是汽车板块最强产业趋势。 具身智能是AI最强应用，而智驾和人形机器人则是具身智能最重要两个方向。在电动化之后，智驾和人形机器人为代表的ROBO+赛道将重塑整个汽车产业链。
• 辅助驾驶：高阶智驾1-N，robotaxi 0-1，供应链芯片、激光雷达、光学器件和清洗等赛道迎来爆发式增长。 2025年高阶智驾渗透率步入爆发式增长，辅助驾驶和robotaxi共同驱动大算力芯片、激光雷达、光学器件、传感器清洗系统等赛道高速增长。
• 机器人：下半年关注上半身技术迭代及零部件门票行情。 本体方面，汽车主机厂、3C品牌商和拥有大脑以及硬件迭代能力和需求场景的企业具有竞争优势。供应链方面，25H2重点关注特斯拉、智元、华为供应链，同时关注灵巧手、电机和peek等技术迭代。

投资建议

• 辅助驾驶： 关注华为系、理想汽车、小米集团等在五大竞争要素都具备积累的厂商；关注智驾芯片、激光雷达、传感器清洗等核心零部件产业链；关注百度、滴滴供应链以及小马智行、文远知行等Robotaxi厂商。
• 机器人： 关注特斯拉、figure、华为、字节、小米、智元等机器人；关注触觉传感器、谐波减速器、摆线针轮、高功率密度电机、peek以及粉末冶金工艺等零部件。