具身智能行业研究：2025世界机器人运动会开幕，Robotaxi加速商业化落地

核心观点

• 辅助驾驶行业景气度加速向上，高阶智驾渗透率持续提升，Robotaxi加速投放。
• 奥比中光与地平线、地瓜机器人达成战略合作，共同推动机器人智能化。
• 文远知行获Grab投资数千万美元，双方合作在东南亚大规模部署Robotaxi。
• 机器人行业景气度加速向上，世界机器人大会召开展示运控能力。
• 智元机器人推出世界模型平台GE，整合未来帧预测、策略学习与仿真评估。
• 2025世界机器人运动会在北京亦庄开幕，展示机器人实时协同控制和群体协作能力。

投资建议

• ROBO+是汽车板块最强产业趋势，智驾和人形机器人将重塑汽车产业链。
• 辅助驾驶：高阶智驾和Robotaxi将驱动大算力芯片、激光雷达、光学器件等赛道高速增长。
• 机器人：下半年关注上半身技术迭代及零部件门票行情，看好特斯拉、figure、华为、字节、小米、智元等机器人。

关键数据

• 小马智行Q2财报：第七代Robotaxi车型下线超200台，乘客车费收入同比涨超3倍。
• 禾赛Q2财报：营收达7.1亿元人民币，净利润突破4000万元人民币，激光雷达总交付量达352,095台，同比增长306.9%。
• 2025上半年激光雷达装机量：禾赛重回第一，总交付量超过2024年全年。

事件概述

• 奥比中光与地平线、地瓜机器人达成战略合作，推动机器人智能化。
• 文远知行获Grab投资数千万美元，合作在东南亚大规模部署Robotaxi。
• 小马智行发布Q2财报，Robotaxi业务表现亮眼。
• 禾赛发布Q2财报，获得丰田汽车旗下品牌激光雷达定点。
• 智元机器人推出世界模型平台GE，并获富临精工千万级项目合作。
• 2025世界机器人运动会在北京开幕，展示机器人运动与协作能力。
• 多家机器人企业完成融资，产业链活动持续开展。

风险提示

• 行业竞争加剧，汽车与电动车销量不及预期，人形机器人进展不及预期。