一、本周行情回顾
本周（2025.09.15-2025.09.19），农林牧渔（申万）指数收于2960.93点，周环比下降1.32%，跑赢上证综指。本周行业个股表现分化，安德利、生物股份、中水渔业等个股涨幅居前，*ST中基、申联生物、獐子岛等个股跌幅居前。
二、重点数据跟踪
2.1 生猪养殖
- 全国商品猪价格12.68元/公斤，周环比下降4.95%；15KG仔猪价格24.91元/公斤，周环比下降3.22%；生猪出栏均重128.45公斤/头，环比上升0.13公斤/头。
- 生猪养殖利润方面，外购仔猪养殖利润为-199.31元/头，周环比下降37.38元/头；自繁自养养殖利润为-24.44元/头，周环比下降41.29元/头。
- 生猪价格已跌至行业平均成本线以下，但政策端持续推动产能去化，预计季节性累库空间有限，价格仍有下探空间。板块景气度底部企稳，建议优选低成本优质企业，如牧原股份、温氏股份等。
2.2 禽类养殖
- 主产区白羽鸡平均价6.88元/千克，周环比下降1.99%；白条鸡平均价14.30元/公斤，持平。
- 父母代种鸡养殖利润为0.40元/羽，周环比下降0.10元/羽；毛鸡养殖利润为-1.56元/羽，周环比下降0.92元/羽。
- 鸡苗价格3.15元/羽，环比下降0.10元/羽。行业养殖利润持续承压，但若消费端恢复较好，禽类价格有望回暖。建议关注立华股份、圣农发展等。
2.3 牧业
- 山东活牛价格27.28元/公斤，环比下降0.44%，同比上升10.89%。
- 原奶价格持续震荡偏弱，奶牛存栏趋势减少，预计短期去化速度放缓，但行业产能有望持续去化。原奶价格明年有望企稳回升。
- 肉牛价格环比持续提升，新一轮肉牛周期有望开启。建议关注优然牧业、现代牧业等。
2.4 种植产业链
- 国内玉米现货价2287.14元/吨，CBOT玉米期货价424美分/蒲式耳，均环比下降。
- 国内大豆现货价4043.68元/吨，CBOT大豆期货价1025.50美分/蒲式耳，均环比持平或下降。
- 国内豆粕现货价3012元/吨，环比下降1.57%；豆油现货价8596.84元/吨，环比上升0.27%。
- 国内小麦现货价2430.22元/吨，CBOT小麦期货价522.50美分/蒲式耳，均环比小幅波动。
- 种植板块景气度底部企稳，若粮食出现实质性减产，种植产业链有望景气度改善。建议关注隆平高科、登海种业等。
2.5 饲料&水产品
- 育肥猪配合料、肉禽料价格均环比持平。
- 水产价格景气向上，草鱼、鲫鱼、鲤鱼、鲈鱼价格环比持平或下降，扇贝、海蛎、对虾、鲍鱼、海参价格均持平。
三、重点新闻速览
3.1 公司公告
- 立华股份使用闲置资金进行委托理财，累计发生额达113,000万元。
- 牧原股份2024年度第二期绿色超短期融资券兑付完成。
3.2 行业要闻
- 联合国粮农组织技术合作项目“湖北省长江经济带农业废弃物可持续管理与利用”正式启动。
风险提示
- 转基因玉米推广进程延后
- 动物疫病爆发
- 产品价格波动
