一级市场
上周中资离岸债一级市场发行量回升，新发11只债券，规模约30.2亿美元。其中，建信航运航空金融租赁发行8亿美元绿色债券，为上周最大发行规模；四川鑫耀集团发行0.8亿美元可持续发展债券，息票率6.5%，为上周定价最高的新发债券。
二级市场
中资美元债指数表现
- 上周中资美元债指数（BloombergBarclays）上涨0.29%，新兴市场美元债指数上涨0.48%。
- 投资级指数最新价报200.6015，周涨幅0.29%；高收益指数最新价报163.463，周涨幅0.29%。
- 中资美元债回报指数（MarkitiBoxx）上涨0.18%，最新价报249.3155。
- 投资级回报指数最新价报241.6623，周涨幅0.18%；高收益回报指数最新价报245.3842，周涨幅0.20%。
中资美元债各行业表现
- 医疗保健、材料板块领涨，必需消费、地产板块领跌。
- 医疗保健板块主要受药明康德等名字上涨影响，收益率下行774.9bps；材料板块主要受中国宏桥等名字上涨影响，收益率下行38.1bps。
- 必需消费板块主要受爵宝投资等名字下跌影响，收益率上行927.5bps；地产板块主要受鑫苑置业等名字下跌影响，收益率上行43.5bps。
中资美元债不同评级表现
- 投资级名字均上涨，A等级周收益率下行15.2bps；BBB等级周收益率下行2.5bps。
- 高收益名字多上涨，BB等级收益率下行4.0bps；DD+至NR等级收益率下行约5.4bps；无评级名字收益率上行808.4bps。
上周债券市场热点事件
- 泛海控股股份有限公司未能按期偿还328.65亿元有息债务。
- 正荣地产控股有限公司新增重大被执行信息涉及金额6.14亿元。
- 龙光集团境外债务重组方案获重大进展，新增资产信托及可转债选项。
上周主体评级调整
（无具体信息）
美国国债报价
- 2年期美国国债收益率上行4.64bps，报3.5556%；10年期国债收益率下行0.99bps，报4.0643%。
宏观数据追踪
- 美国国债到期收益率：1年期（T1）3.6507%，上行0.08bps；2年期（T2）3.5556%，上行4.64bps；5年期（T5）3.6334%，上行5.17bps；10年期（T10）4.0643%，下行0.99bps。
宏观要闻
- 美国8月CPI同比2.9%，持平预期；CPI环比0.4%，略高于预期；核心CPI同比3.1%，环比0.3%，均持平预期和前值。
- 特朗普再次发文批评美联储主席鲍威尔，称美国“没有通胀”。
- 美国8月PPI环比下降0.1%，预期上涨0.3%；同比上涨2.6%，预期持平于3.3%。
- 美国截至3月一年间非农就业初步下修91.1万。
- 欧佩克月报：2025年需求增速不变。
- 欧洲央行维持三大关键利率不变。
- 日本第二季度实际GDP修正后环比上涨0.5%，同比上涨2.2%。
- 中国8月CPI环比持平，同比下降0.4%；PPI同比下降2.9%，降幅收窄。
- 央行：2025年前八个月社融规模增量累计为26.56万亿元。
- 8月我国货物贸易进出口总值同比增长3.5%。
- 8月全国企业销售收入增速加快0.9个百分点。
- 8月汽车经销商综合库存系数环比下降3%，同比上升12.9%。
- 8月新能源乘用车市场零售110.1万辆，同比增长7.5%，环比增长11.6%。
- 8月我国汽车产销分别同比增长13%和16.4%。
- “8·8”楼市新政落地满月，北京新房二手房成交量双升。
风险提示
美国经济政策变动超预期、信用风险事件蔓延、稳地产政策效果不及预期。
