机械设备行业跟踪周报：持续推荐PCB设备进口替代逻辑；建议关注固态电池设备和人形机器人持续产业催化

核心观点

• PCB设备： AI算力需求激增推动PCB向高端发展，钻孔环节加工难度显著提升。国内PCB厂商积极扩产高阶HDI产能，将带动钻孔设备需求显著提升。建议关注PCB生产核心钻孔、曝光、电镀环节相关设备商。
• 固态电池设备： 龙头设备商持续交付固态电池关键设备，产业化稳步推进中。先导智能等企业交付适配固态电池规模化产线的干法混料涂布设备，覆盖可控喂料、成膜、减薄等全工序。建议关注固态电池设备整线供应商、激光焊接设备商、化成分容设备商等。
• 人形机器人： 宇树/特斯拉核心催化在即，人形机器人再迎板块性机遇。特斯拉Optimus最新外观发布，拓斯达首发具身智能机器人新品。建议关注T链、宇树链核心标的以及潜在核心标的。
• 碳化硅： 英伟达新一代GPU有望采用碳化硅中介层，SiC新应用打开新成长空间。英伟达CoWoS封装技术将SiC应用于中介层，提升散热并降低封装尺寸。建议关注碳化硅设备&碳化硅衬底相关企业。
• 工程机械： 8月挖机内外销均超预期，国内外周期迎上行强共振。国内市场呈现出较强的需求韧性，出口量海外继续保持高景气度。建议关注三一重工、中联重科、柳工等企业。
• 固态电池设备： 固态电池0-1快速发展，产业化初期设备商优先受益。固态电池具备高能量密度&高安全性，未来应用场景广阔。建议关注固态电池设备整线供应商、激光焊接设备商、化成分容设备商等。

关键数据

• 2025年8月制造业PMI为49.4%，环比提高0.1pct。
• 2025年7月制造业固定资产投资完成额累计同比+6.2%。
• 2025年7月动力电池装机量55.8GWh,同比+26%。
• 2025年7月全球半导体销售额620.7亿美元，同比+21%。
• 2025年7月工业机器人产量69057台，同比+24%。

研究结论

• PCB设备、固态电池设备、人形机器人、碳化硅、工程机械等行业均迎来发展机遇，相关设备商有望受益于行业景气度提升和产业化进程加速。
• 建议关注行业龙头和核心标的，把握投资机会。