机械设备行业跟踪周报：推荐PCB设备进口替代&技术迭代&景气扩张逻辑；推荐固态电池设备产业化加速

核心观点

• PCB设备： AI算力服务器需求激增推动PCB市场扩容，高阶HDI/高多层板需求显著提升，钻孔设备需求随之提升。建议关注PCB生产核心钻孔、曝光、电镀环节相关公司，如大族数控、芯碁微装、东威科技、鼎泰高科、中钨高新、凯格精机、劲拓股份等。
• 固态电池设备： 等静压设备是制约固态电池量产的关键瓶颈，温等静压技术最优。国内外设备商与跨界玩家共同推动等静压设备产业化应用加速。建议关注固态电池设备整线供应商先导智能，以及利元亨、纳科诺尔、川西机器、包头科发、Quintus等。
• 碳化硅： 英伟达新一代GPU有望采用碳化硅中介层，SiC新应用打开新成长空间。预计2027年SiC中介层需求将大幅增长。建议关注晶盛机电（碳化硅设备&碳化硅衬底）、高测股份（碳化硅切片机）等。
• 工程机械： 8月挖机内外销均超预期，国内外周期迎上行强共振。国内市场小挖支撑，水利工程需求旺盛；海外市场非洲、印尼等矿山市场需求旺盛，中大挖出口增速远高于小挖。建议关注三一重工、中联重科、恒立液压、柳工、山推股份等。
• 人形机器人： 人形机器人需要高智能的大模型支撑，当前多模态大模型已具备“看图识意、理解任务、生成动作”的完整链条。未来大模型将在模态扩展、推理机制与数据构成三方面持续演进。建议关注银河通用、星动纪元、智元机器人、青瞳视觉、凌云光、奥比中光、天奇股份等。
• 中东天然气设备： 中东天然气开发进入战略窗口期，设备需求大幅增长。杰瑞股份、纽威股份等中资企业技术实力提升，在中东市场渗透率有望逐步提升。建议关注杰瑞股份、纽威股份等。
• 无人叉车： 无人叉车市场有望快速增长，产业合作趋势明显，龙头企业竞争优势持续增强。建议关注杭叉集团、安徽合力、仙工智能、中力股份、昆船智能等。
• 固态电池设备： 固态电池具备高能量密度&高安全性，未来应用场景广阔。全固态电池干法工艺为主线，打开设备全新需求空间。建议关注先导智能、赢合科技、曼恩斯特、纳科诺尔、联赢激光、杭可科技等。

关键数据

• 2025年8月制造业PMI为49.4%，环比提高0.1pct。
• 2025年7月制造业固定资产投资完成额累计同比+6.2%。
• 2025年7月动力电池装机量55.8GWh,同比+26%。
• 2025年7月工业机器人产量69057台，同比+24%。
• 2025年8月挖机销量1.7万台,同比+13%。
• 2025年2月小松挖机开工56.8h，同比+100.7%。

研究结论

机械设备行业多个细分领域迎来发展机遇，PCB设备受益于AI算力需求，固态电池设备受益于固态电池产业化加速，碳化硅设备受益于英伟达GPU应用，工程机械受益于重大基建项目开工，人形机器人、中东天然气设备、无人叉车等赛道也具备长期增长潜力。建议关注相关领域优质公司。