汽车和汽车零部件行业周报：海内外龙头共振 机器人催化可期

周观点

• 核心观点：海内外龙头共振，机器人催化可期。本月建议关注核心组合【吉利汽车、小鹏汽车、理想汽车、比亚迪、小米集团、伯特利、拓普集团、新泉股份、沪光股份、春风动力】。
• 机器人行业：宇树科技预计2025年10月至12月递交上市申请，Salesforce CEO Marc Benioff展示特斯拉人形机器人Optimus，提升板块热度。长期Beta看T链，特斯拉目标生产Optimus V3原型机，5年内达百万台量级。产品维度关注灵巧手、类RV、轻量化、万向节等硬件环节变化。国产机器人主机厂证券化加速，成为情绪催化剂。
• 新车型：地补逐步到位，乘用车基本面向好。吉利汽车合并极氪获股东高票通过，“一个吉利”战略迈出坚实一步。全新问界M7开启预订，24小时小订量突破15万。问界M7、上汽尚界H5、蔚来ES8、吉利极氪9X将于9月上市，魏牌旗舰SUV将于25Q3上市，自主高端化车型有望加速上量。

本周行情

• 汽车板块：本周（9月1日-9月5日）A股汽车板块上涨1.0%，在申万子行业中排名第9位，表现强于沪深300（0.6%）。细分板块中，商用载客车、乘用车、商用载货车、摩托车及其他、汽车零部件分别上涨6.2%、1.7%、1.0%、0.9%、0.4%，汽车服务下跌1.9%。

投资建议

• 乘用车：看好智能化、全球化加速突破的优质自主，推荐【吉利汽车、小鹏汽车、理想汽车、比亚迪、小米集团、赛力斯】。
• 零部件：
  • 智能化：推荐智能驾驶-【伯特利、地平线机器人、科博达】，推荐智能座舱-【继峰股份】；
  • 新势力产业链：推荐H链-【星宇股份、沪光股份】；推荐小米链【无锡振华】；推荐T链【拓普集团、新泉股份、双环传动】。
• 机器人：推荐汽配机器人标的【拓普集团、伯特利、银轮股份、沪光股份、豪能股份、新泉股份、爱柯迪、双环传动、隆盛科技】，建议关注【浙江荣泰、双林股份、雷迪克】。
• 摩托车：推荐中大排量龙头车企【春风动力、隆鑫通用】。
• 轮胎：推荐【赛轮轮胎、森麒麟】。
• 重卡：天然气重卡上量+需求向上，推荐【中国重汽】。

风险提示

• 汽车行业竞争加剧；
• 需求不及预期；
• 智驾进度不及预期。