汽车和汽车零部件行业周报：25Q2汽车业绩分化 特斯拉机器人催化可期

周观点：汽车行业业绩分化，特斯拉机器人带来催化。核心组合建议关注吉利汽车、小鹏汽车、理想汽车、比亚迪、小米集团、伯特利、拓普集团、新泉股份、沪光股份、春风动力。

乘用车：新车型订单表现亮眼，自主高端化提速。长城汽车、上汽集团业绩表现较好。新车型密集上市，如长城坦克500、问界M8纯电版、小鹏P7、吉利极氪9X等，预计后续自主高端化车型加速上量。

智能电动：零部件估值低位，中期成长不断强化。T链出海加速，H链延续高增。智驾平权元年，看好智驾域控、座舱域控、线控底盘等赛道放量潜力。推荐：智能驾驶-【伯特利、地平线机器人、科博达】，智能座舱-【继峰股份】，H链-【星宇股份、沪光股份】，小米链【无锡振华】，T链【拓普集团、新泉股份、双环传动】。

机器人：龙头加速入局具身智能，新纪元开启。重视特斯拉确定性主线，看好灵巧手、类RV、轻量化、万向节等硬件环节边际变化。关注国产机器人主机厂证券化进程。推荐汽配机器人标的【拓普集团、伯特利、银轮股份、沪光股份、豪能股份、新泉股份、爱柯迪、双环传动、隆盛科技】，建议关注【浙江荣泰、双林股份、雷迪克】。

摩托车：消费升级新方向，优选中大排量龙头。中大排量摩托车市场快速扩容，供给端头部车企新车型、新品牌投放加速。推荐中大排量龙头车企【春风动力、隆鑫通用】。

重卡：需求与结构升级共振，优选龙头和低估值。以旧换新补贴范围扩大带动中重卡内需复苏。天然气重卡渗透率提升+政策驱动内需向上。推荐【中国重汽、潍柴动力】。潍柴重机、天润工业建议关注。

轮胎：全球化持续加速，优选龙头和高成长。短期业绩兑现+需求维持高位+低估值；中期智能制造能力外溢，产能结构优化，产品结构优化；长期全球化替代，品牌力提升。推荐【赛轮轮胎、森麒麟】。

风险提示：汽车行业竞争加剧，需求不及预期，智驾进度不及预期。