汽车和汽车零部件行业周报：海内外巨头共振 催化机器人大行情

汽车和汽车零部件行业周报（2024年12月08日）

1. 本周数据

• 乘用车销量：12月第一周（11.25-12.1），销量63.3万辆，同比增长11.1%，环比增长9.4%。
• 新能源乘用车销量：33.6万辆，同比增长68.9%，环比增长12.2%。
• 新能源渗透率：53.1%，环比上升1.3个百分点。

2. 本周行情

• 汽车板块：本周上涨4.38%，排名申万子行业第6位，优于沪深300指数1.86%的涨幅。
• 细分板块：商用载客车、汽车零部件、汽车服务、乘用车、商用载货车、摩托车及其他板块分别上涨8.91%、6.97%、6.34%、5.53%、4.66%、3.78%。

3. 本周观点

• 核心推荐组合：比亚迪、吉利汽车、上汽集团、赛力斯、伯特利、拓普集团、新泉股份、沪光股份、春风动力。

4. 海内外巨头共振，催化机器人大行情

• 特斯拉：发布灵巧手，具备22个自由度，提升手部移动速度和灵敏度。
• 英伟达：ROSCon China 2024大会将展示机器人领域最新成果。
• 华为：启动具身智能创新中心，签约优选合作伙伴。

5. 以旧换新政策有望延续，刺激内需向好

• 政策延续：预计2025年以旧换新政策将继续实施，延续时间及力度待观察。
• 销量预测：
  • 如政策延续，2024年上险销量2,200万辆，同比+5.7%；新能源上险销量1,070万辆，同比+46.0%。
  • 如政策不延续，2024年上险销量2,250万辆，同比+8.1%；新能源上险销量1,100万辆，同比+50.1%。

6. 投资建议

• 乘用车：推荐比亚迪、吉利汽车、上汽集团、赛力斯、小鹏汽车。
• 零部件：
  • 新势力产业链：拓普集团、新泉股份、双环传动。
  • 华为产业链：沪光股份、瑞鹄模具、文灿股份、星宇股份。
  • 智能驾驶：伯特利、德赛西威、经纬恒润。
  • 智能座舱：上声电子、继峰股份。
• 机器人：
  • T链：拓普集团、贝斯特、北特科技、斯菱股份、双林股份。
  • H/S链：赛力斯、豪能股份、兆威机电、蓝黛科技。
  • N链：德赛西威、阿尔特、九号公司。
• 轮胎：推荐赛轮轮胎、森麒麟。
• 重卡：推荐中国重汽。
• 摩托车：推荐春风动力。

7. 风险提示

• 行业竞争加剧。
• 需求不及预期。
• 智能化进展不及预期。