沪铅
- 行情复盘：8月27日，沪铅期货主力合约收跌0.15%至16890.0元，持仓量减少931手至49915手。
- 现货市场：上海市场驰宏、红鹭铅16880-16905元/吨，对沪铅2509合约升水0-10元/吨；江浙市场济金、江铜铅16880-16895元/吨，对沪铅2509合约平水。电解铅冶炼企业多积极出货，报价以贴水居多，主流产地报价对SMM1#铅均价贴水50元/吨至升水50元/吨出厂；再生精铅报价对SMM1#铅均价贴水50元/吨至升水25元/吨出厂。下游企业接货积极性欠佳，部分继续采购长单，散单议价较多，成交无明显改善。
- 成本与供应：SMM数据显示，9月国产铅精矿加工费均值450元/金属吨（环比减少50元/金属吨），进口铅精矿加工费均值90美元/干吨（环比减少30美元/干吨）。铅精矿偏紧态势未改善，内外加工费环比回落，废旧电瓶回收商持货待涨，成本端支撑稳固。9月电解铅检修增多，再生铅受利润及原料影响维持低负荷开工，供应压力预计减弱。
- 需求展望：消费旺季未兑现，电池企业长单采买为主，需求助力有限。
- 后市展望：铅价上涨空间谨慎。
氧化铝
- 行情复盘：周三氧化铝期货主力合约收跌2.65%至3046元/吨，持仓继续回落，主力合约期价跌破长期均线支撑，测试3000元/吨整数关口。
- 现货市场：全国均价3237元/吨（跌9元/吨），升水196元/吨。澳洲氧化铝F0B价格366美元/吨（持平），理论进口窗口关闭。
- 库存与供应：上期所仓单库存8.7万吨（增加2390吨），厂库0吨（持平）。供应端开工产能保持较高状态，现货供应充足，现货库存及仓单库存增加，供应压力逐步增加。
- 后市关注：关注3000元/吨整数关口技术支撑。
