沪铅基本面支撑减弱 氧化铝供应压力预期仍大

沪铅基本面支撑减弱

• 市场表现：10月16日，沪铅期货主力合约收涨0.26%至17100.0元，持仓量减少2133手至41899手。
• 现货市场：上海红鹭铅报价17070-17110元/吨，对沪铅2511合约平水。北方地区流通货源较少，持货商挺价出货；华南市场再生铅供应增多，再生精铅对SMM1#铅均价贴水120-0元/吨，下游需求分流，成交活跃度一般。
• 后市展望：LME库存持续大幅增加，内外铅价承压。国内粗铅到港增多，原料紧张缓解，成本支撑略松；原再炼厂复产增多，供应趋松。消费维持平稳，基本面支撑减弱，铅价承压回落压力渐增。

氧化铝供应压力预期仍大

• 市场表现：氧化铝期货主力合约收跌0.36%至2797元/吨，现货均价2974元/吨，跌7元/吨，升水194元/吨。澳洲氧化铝F0B价格320美元/吨，持平，理论进口窗口开启。上期所仓单库存21.7万吨，减少6038吨，厂库0吨，持平。
• 供应压力：国内氧化铝产能高位，前期9月进口窗口打开的进口氧化铝即将到港，供应压力预期仍大，价格短时难有起色。
• 中期关注：高成本地区氧化铝减产计划。