宏观方面，美国12月失业率低于预期，CPI数据延续放缓，美联储降息概率降低；国内12月CPI同比扩大至0.8%，PMI为50.8%，环比回升，印证内需稳步修复；房地产销售疲软，2025年房屋竣工面积同比下降18.1%；汽车产销数据保持强劲，全年同比分别增长10.4%和9.4%。
铝土矿方面，12月进口环比-2.9%，预计1月进口量将小幅增长，几内亚铝土矿发运稳定提升；国产铝土矿产量环比小幅提升，但短期内供应增量有限；本周部分地区国产矿价格支撑松动，进口矿价周度回落，预计短期内价格仍面临压价下行压力。
氧化铝方面，12月产量环比增长1.1%，行业开工率周度下降1.85pct；12月全行业平均现金成本约为2678元/吨，1月成本或继续下探；长期过剩趋势不改，周度市场全口径小幅去库约3.4万吨。
电解铝方面，12月产量同比增加1.9%，铝水比例环比下滑0.8%；12月原铝进口环比增长28.8%，当前进口亏损在2000-2500元/吨；本周铝加工材企业开工率小幅回升，铝型材开工+1.5%；现货价格偏强震荡，基本面负反馈继续加深，预计短期将维持高位宽幅震荡的格局，主力合约参考运行区间为23000-25000元/吨。
电解铝社库周度累库0.7万吨，2025年累计出口未锻轧的铝及铝材同比下降8.0%。
铝合金方面，12月再生铝产量-4.18万吨，中小企业面临原料采购困难；12月进口同比减少11.8%，进口窗口开启预计1月进口或小幅回升；本周现货价格上涨100元/吨，社库去库0.15万吨；本周理论利润小幅回落，铝合金-铝价差震荡。
